生猪屠宰毛利近三年来最低平均水平 2020年尾或触底反弹
近三来年，受猪周期影响，生猪屠宰毛利逐年下滑，2020年下滑至最低点。2018年至2020年，毛利分别下降48.11%和66.48%。南北地区毛利差异明显，四川因高价生猪和低价产品策略保持较高水平，而北方地区受高价和砸行现象影响，毛利曾一度亏损。随着猪价下降和消费旺季的到来，2020年10月后北方部分地区毛利转正，但11月猪价回升再次导致毛利下滑。预计12月传统消费旺季将带动毛利回暖。
行情
肉鸡日评：养殖户补栏心态稳定 大肉食市场无明显波动（20201201）
本报告分析了2020年12月1日的肉鸡市场动态，包括大肉食鸡苗出厂价格的稳定、种蛋市场进入停孵期、大肉食和817毛鸡的收购价格以及原料如豆粕和玉米的市场情况。预计未来鸡苗成交价格趋稳，大肉食毛鸡价格可能继续走稳或高位盘整，817毛鸡市场供需两淡。
进口猪肉集中封存消杀 需求增量将如何应对
本文分析了进口猪肉因新冠病毒阳性被集中消杀后，对市场需求和猪价的影响。尽管进口量可能在11月减少，但预期在价差拉大后仍会有进口。同时，国内养殖方的看涨预期和国家的稳产保供政策（如国储肉投放和防控非洲猪瘟）将影响未来猪肉价格。11月至12月，猪肉价格可能上涨，但政策调控将对价格形成一定抑制。
广东作为流入大省 中南政策是否刺激猪价上涨
广东作为消费大省，依赖70%的外省猪源，中南政策实施后猪价上涨。由于环保和地理限制，广东生猪主要依赖外省流入，尤其是湖南、江西。政策调整导致跨省调运减少，主要影响来自山东、安徽等地。猪价短期内因供应短缺可能继续上涨，但下旬随着猪源增多和终端消化压力，预计价格将回调，月均价可能在33.0元/公斤左右波动。
二次育肥大猪等待释放 涨价趋势被提前透支
本文分析了11月底猪价上涨提前透支了12月的行情，由于天气转凉和腌腊需求增加，大猪交易量提升，带动猪价上涨。预计12月生猪交易均重将小涨，屠宰开工率因腌腊高峰期和冬至前后的需求上升而提升。然而，部分标猪将进入二次育肥，可能在12月底出栏，对猪价造成一定打压。总体来看，12月猪价可能月初盘整，中期下跌，月末有反弹可能。
多重因素齐发 12月生猪行情或迎来倒V走势
本文分析12月生猪市场行情，受传统消费旺季、养殖集团集中出栏、中南调运政策影响，市场供应与需求可能发生波动。猪病疫情的高发增加了不确定性，预计行情将呈现先涨后跌的倒V走势。上旬由于屠宰量增加和观望情绪影响，生猪价格可能上涨，而中下旬随着供应量增大，价格可能面临回调。
多重因素齐发 12月生猪行情或迎来倒V走势
12月生猪市场将受消费旺季、养殖集团集中出栏、中南区调运政策变化、猪病疫情等因素影响，价格可能呈现先上涨后下跌的倒V走势。上旬由于传统旺季和部分养殖企业调整策略，行情看涨，但中下旬随着供应量增加，可能价格回落。
生猪屠宰毛利近三年来最低平均水平 2020年尾或触底反弹
近年来，受猪价上涨影响，猪肉销量和屠宰毛利呈现下滑态势，2020年尤其低迷，多地毛利甚至为负。但随着猪肉价格下降和消费旺季的到来，预计2020年尾部或有反弹，北方地区在9-10月毛利转正，但11月猪价回升又带来压力。12月传统消费旺季将对毛利形成利好，整体行情有望回暖。
广东作为流入大省 中南政策是否刺激猪价上涨
广东作为消费大省，70%猪源来自外省，受中南政策影响，外省猪源流入减少。猪价上涨主要因价差合适和北方猪源流入。广东生猪复产缓慢，依赖外省供应。调运管理加强，限制跨省调运，导致部分地区猪源流入西南。短期内，供应短缺推高猪价，预计12月均价可能在33.0元/公斤左右，但下旬价格可能因猪源增加和终端抵触高价而回落。
西南腌腊托底猪市 11月猪价月末翘尾
11月国内猪价微涨，养殖盈利缩水但仍高于成本线。12月市场供需博弈，北方消费旺季支撑猪价，但供应增加和冻品放储可能限制涨幅，预计猪价震荡微涨，整体上涨空间有限。