近日，随着8月份销售简报的揭晓，A股生猪养殖板块再度成为市场焦点。三大行业巨头——牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）和新希望（000876.SZ）的销售收入环比均实现了7%以上的增长。特别值得一提的是，温氏股份和新希望的猪价突破了20元/公斤的大关，刷新了一年来的价格纪录。
从销量来看，16家上市猪企在8月份合计销售生猪（含仔猪、种猪）1242.12万头。其中，牧原股份一家销售生猪624.1万头，占比达到50%，稳居第一；温氏股份销售235.4万头，占比约19%，位列第二；新希望以127.75万头的销量排在第三。在16家公司中，有10家销量环比增长，其中正虹科技（000702.SZ）、京基智农（000048.SZ）、正邦科技（002157.SZ）和东瑞股份（001201.SZ）的销量环比增幅较大。
8月份，上市猪企生猪销售均价持续上涨，且环比增幅明显扩大。温氏股份和新希望的猪价均突破20元/公斤，毛猪和商品猪价格分别达到20.45元/公斤和20.13元/公斤，刷新了一年来的最高纪录。牧原股份的商品猪售价为19.71元/公斤，三家公司猪价环比增长均保持在7%~8%之间。此外，ST天邦（002124.SZ）和大北农（002385.SZ）等公司的猪价也保持了5%至11%的环比增幅。
销售收入方面，除立华股份（300761.SZ）和克明食品（002661.SZ）因销量下滑导致销售收入下降外，其余公司均因猪价上涨实现收入增长。牧原股份销售收入达到140.24亿元，环比增长4.62%；温氏股份收入为58.63亿元，环比增长9.73%；新希望收入为24.86亿元，环比增长3.97%。
除了猪价外，养殖成本也是影响猪企盈利水平的关键因素。饲料作为生猪养殖的主要成本支出，占比达到整个养殖阶段的60%左右。因此，饲料成本变化直接影响到生猪养殖成本。随着玉米和豆粕等生猪饲料原材料价格自2023年9月份以来持续下降，截至今年7月份，牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星农牧等多家上市猪企的养殖完全成本已降至14元/kg以下，且多家猪企表示还有进一步降本空间。
以牧原股份为例，其7月份生猪养殖完全成本降至13.8元/kg，环比下降0.2元/kg。公司表示有信心在年底达到13元/kg的成本目标，并预计2024年全年平均生猪养殖完全成本为14元/kg，相比2023年全年平均的15元/kg将下降1元/kg左右。
生猪价格的上涨及养殖成本的下降，使生猪养殖板块在今年二季度恢复至盈利状态。从半年报情况来看，上市猪企悉数迎来扭亏或减亏，牧原股份、温氏股份等公司带头吹响了盈利的号角。
对于未来猪价走势，卓创资讯生猪行业资深分析师朱泽坤表示，8月份生猪价格呈现先涨后降的走势。月上旬，由于集团养殖企业出栏计划完成相对较慢，加之二次育肥进行补栏等因素影响，生猪价格环比持续上涨。8月15日，全国生猪均价达到最高点，超过21元/公斤；月中下旬以后，随着集团养殖企业出栏速度加快，猪价止涨下跌。预计四季度猪价很难突破8月份高点，但在去年行业连续去产能的基础上，今年生猪供应的缺口仍然存在，预计9月至12月猪价整体仍将维持在高位，或出现小幅下行。
对于未来生猪价格的走势，牧原股份和温氏股份也在近日的调研活动中给出了判断。牧原股份表示，由于前期产能去化影响逐步显现，今年下半年生猪供应仍偏紧，叠加传统消费旺季在需求端的支撑，生猪市场供需将存在一定缺口，公司对后续生猪市场价格较为乐观，预计会维持在较好水平。温氏股份则认为，明年猪价行情很大程度上取决于今年下半年价格走势。若今年下半年行情持续处于高位，行业利润异常丰厚，行业整体扩产积极性增强，或造成明年供给量增加，对明年猪价产生一定的抑制效应。若今年下半年行情处于中等水平，行业整体较为理性，明年猪价可能有所支撑。
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