河北二次育肥带动猪价波动，发改委预测短期猪价下降空间有限

　　8月，生猪价格经历了先涨后跌的过程。据卓创资讯的调查显示，8月下旬，河北地区尤其是冀北区域的部分集团生猪有50%-80%销往二次育肥渠道，这有效支撑了猪价的上涨，最终在8月末实现由跌转涨。进入9月后，猪肉消费迎来季节性旺季，加上当前冻品库存消化较为充分，发改委对后市的预测也引发了关注。
　　去年冬季，猪病在北方多地造成产能受损，其中河北地区也受到影响。根据监测数据显示，2024年1月份，河北区域能繁母猪存栏量降至最低点，导致今年前三季度的生猪供应量下滑。据近期调研，2023年10月至2024年5-6月，河北中小养殖企业的去产能幅度超过50%，目前存栏量恢复至2023年的40%-50%。结合中大型养殖企业的存栏情况，今年整体供应量有限。
　　2024年生猪屠宰量整体下降，处于近六年以来的最低水平。监测数据显示，重点样本企业的日均屠宰量同比减少了34.54%，终端需求对生猪价格并未形成有力支撑。然而，由于2023年冬季猪病的影响，去产能幅度加深，空栏率提升，这为5-8月份河北地区不断进行二次育肥补栏提供了条件。调研发现，河北二次育肥主要集中在冀北的唐山、秦皇岛等地，靠近山东的沧州等地也有较为集中的二次育肥补栏现象。近期，冀北区域部分集团生猪50%-80%销往二次育肥渠道，流向屠宰端的比例较少。对于贸易商而言，近期30%的生猪走当地二次育肥。二次育肥的需求在很大程度上弥补了当下生猪下游需求不佳的问题。
　　养殖户反馈，在生猪养殖利润丰厚、饲料成本较低的情况下，河北地区养殖户进行大面积二次育肥，使得当前供应更加紧张，生猪下游需求低迷的情况得以改善。然而，这也为后期供应增多埋下了隐患。在二次育肥集中补栏的情况下，四季度可能出现集中出栏的现象，这将对后期行情产生不利影响。预计随着产能的逐步恢复，即便在二次育肥补栏的情况下，价格也难以超过8月份的高点，到11-12月份时行情有下滑的风险。
　　国家发改委价格监测中心发布的《2024年8月第4周猪料、鸡料、蛋料比价》显示，本周全国猪料比价为6.48，环比下降2.41%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为595.64元。发改委分析指出，月末养殖集团为完成月度出栏计划加快生猪出栏节奏，加之散户前期压栏的大猪集中出栏，供应端增量明显，而需求端基本平稳，造成生猪价格持续回落。预计短期内，随着开学季的到来，猪肉消费需求将有所支撑，猪价下降空间有限。


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