豆粕主力合约走弱与市场供需分析

　　8月7日，豆粕主力合约出现明显下跌趋势，早盘收盘时跌幅达到2.24%，价格跌至2970元/吨，跌破了3000元/吨的重要心理关口。根据作物报告，美国大豆的优良率为68%，超过了市场预期的66%及前一周的67%。此外，气象预报显示作物生长区域天气良好，进一步强化了市场对美国大豆丰收的预期。市场正密切关注12日晚间发布的供需报告结果。在国内市场方面，豆粕期货价格下跌，现货价格也走低，商品市场一度出现反弹迹象，但最终仍回归下跌趋势，市场整体呈现出空头气氛。豆粕库存量的进一步增加加剧了现货市场的矛盾。
　　业内人士分析称，美国大豆生长状况良好，大量到港量对植物蛋白市场构成压力，特别是豆粕市场受到明显压制。华泰期货发布的研究报告进一步解释说，目前美国大豆生长进展顺利，优良率和其他指标均高于历史同期水平，预计本年度美国大豆将实现丰收。在国内市场，由于海外因素缺乏有效驱动，豆粕价格跟随美国大豆价格下滑。此外，由于连续三个月大量进口大豆到港，现货供应压力显著增加，油厂库存持续累积。
　　目前，饲料需求较去年同期有所减弱。中国饲料工业协会指出，生猪产能调整以及畜产品消费恢复未达预期等因素导致饲料产量出现高位回调。全国工业饲料总产量为14539万吨，同比下降4.1%。业内人士表示，动物蛋白饲料供应过剩而需求不足。
　　对于未来市场行情，建信期货研究员余兰兰认为，09合约的多头题材较少，且库存压力较大，预计短期内不会有大的波动。然而，在美国大豆丰收预期逐步实现后，01合约可能存在企稳及反弹的机会，但具体时间还需进一步观察，预计反弹高度有限。华创期货则认为，从基本面来看，虽然天气预报显示美国大豆产区降水量可能减少，但国内大豆和豆粕库存依然处于较高水平，加上市场情绪偏空，豆粕期价短期内可能维持宽幅震荡的走势。物产中大期货和南华期货也表达了类似观点，认为短期内豆粕市场或将围绕低位区间震荡，需关注美国大豆产区天气变化对市场的影响。


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