豆粕整体需求增量有限

27日玉米价格略有波动。陈玉米集中在贸易商手中，受到情绪性看涨的影响，整体货意愿偏弱，部分企业陆续提价刺激上量，玉米价格逐渐回升。7月下旬-8月份，中国陈化玉米库存将继续去化，养殖及饲料生产需求将继续小幅增长，玉米供应继续处于青黄不接阶段，理论上玉米价格上涨几率偏高。天气方面，受厄尔尼诺气候影响，亚洲地区出现极端异常高温干旱天气的几率偏高中国新季玉米产供量充满变数，7-9月份中国玉米市场关注点将向天气对玉米单产及总产量的影响上聚焦，期货市场炒作天气话题的几率偏高，对玉米价格形成利多支撑。另一方面，小麦及其副产品性价比偏高，需求端玉米被替代数量偏高，叠加南方地区春玉米陆续上市，国储玉米拍卖上市量也在持续增加，将明显缓解陈化玉米供应季节性紧张压力，玉米价格回调几率提高。现实中，近期东北局部市场及山东部分产区玉米价格回落趋势明显，南方部分销区港口玉米价格也呈回落态势，其余大部分地区玉米继续维稳，预判7月下旬-8月上旬期间，受局部产区及销区价格持续回落影响，全国玉米销售均价进入阶段性短时回调整理阶段，但缺乏大幅回落基础，8月下半月依旧存在再度回涨机会。

27日DDGS价格偏强。7月下旬-8月份，中国主流玉米酒精生产企业开机率将继续维持近半偏多状态，部分企业进入停机检修阶段，DDGS预期产量下降，对其价格形成利多支撑。但随着7月份以来DDGS价格持续回涨，其性价比优势逐步下降，需求端及贸易商观望情绪上升，新增采购积极性下降，刚需采购为主。预判7月下旬-8月上旬期间，产区DDGS交易价格总体继续上涨走势为主，8月下半月价格上涨受阻滞涨几率提高，因为性价比劣势进一步凸显。

因美国农业部公布单日出口销售数据较好，加之美元疲软有助于支持大豆近期合约强劲上涨，不过代表新作的基准合约收平，呈现震荡整理走势。当前美国大豆正处产量形成关键期，在8月底美国大豆天气炒作窗口关闭前，美盘大豆市场将继续保持对利多题材较为敏感，传导到国内豆粕市场有所放大。叠加国内生猪存栏偏高，家禽养殖效益尚可及水产需求旺季对豆粕需求增量，工厂在成本支撑及需求前景较好的情况下挺粕意愿较强，市场继续维持强势。

今日棉粕价格多稳为主。美豆产区潜在利多天气继续提振油厂挺粕，豆粕现货市场保持强势运行，今日大幅上涨，利好棉粕行情；同时，棉籽价格继续上涨，成本居高，棉油厂开工盈利困难，棉粕供应量少，厂家持价出货。但是目前棉粕与豆粕没有性价比优势，棉粕需求整体受限制。未来参照豆粕行情走势，棉粕价格暂难稳定。

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