生猪周评：看涨预期下滑　养殖场高价回落

图1

本周（20200807-0813）国内生猪价格呈现震荡下滑走势。周内外三元出栏均价37.50元/公斤，环比降幅1.68%。最高价为7日的38.26元/公斤，环比下滑0.36元/公斤；最低价为13日37.12元/公斤，环比下滑0.88元/公斤。

进入8月份，北方产能陆续释放，供应紧俏局面缓解，养殖端对后市看涨情绪消退，近期出栏积极性提升，周内屠企收购顺畅，压价几无阻力；南方猪价偏高，周内走货压力倍增，局部地区已被迫降价，但受台风以及暴雨天气影响，养殖端抗价情绪仍重，周内降幅有限。

2. 国内猪肉价格环比下滑

图2

本周卓创监测北方市场2-3cm膘厚白条猪肉出厂均价47.25元/公斤，环比下降1.60%。

周内北方地区猪肉价格整体下降。终端消费疲软，白条外调量不大，本地需求较差，加之低价冻品冲击，屠企鲜销压力较大，市场有“砸行”现象。本周原料成本继续回落，业内对后市信心不足，经销商暂无备货意向，屠企挺价稍显乏力。

开学等因素对需求稍有提振，但幅度不大，整体消费或维持低迷状态，猪肉市场供需两淡。原料成本方面难有利好，预计下周北方市场白条价格仍或小幅下降。

图3

本周卓创监测南方市场2-3cm膘厚白条猪肉出厂均价51.53元/公斤，环比跌幅1.26%。周内南方地区白条肉价格震荡下行。强降雨过后，南方天气闷热高温，需求端利好因素拉动作用有限，加之低价冻肉频频投放，鲜销市场走货压力较大，厂家开工低位运行。周内原料价格回落，屠宰企业挺价乏力，南方地区白条肉价格跟随下行。

近期来看，终端需求疲软难改，原料价格继续承压，预计下周南方地区白条肉价格或仍存小降空间。

3. 生猪饲料价格环比下降

饲料原料与饲料成本变化

本周玉米均价2325.30元/吨，环比下降1.24%，影响本周饲料价格下降0.76%；豆粕均价2885.52元/吨，环比下降2.86%，影响本周饲料价格下降0.64%；麸皮均价1734.40元/吨，环比降幅6.57%，影响本周饲料价格下降0.37%。

上周临储拍卖溢价回落，东北产区玉米价格下调，主要表现在陈粮方面。华北地区玉米价格先跌后稳，市场看涨情绪降温明显。随着玉米市场看涨情绪降温，本地贸易商出货增加，另外，东北粮源开始大量流入华北地区，特别是山东地区，从上周末开始深加工厂家到货量激增，随后到货量逐渐减小，价格逐渐止跌企稳。本周南方地区玉米价格整体偏弱，优质粮价格稳定。沿海及长江沿线粮源多样，陈粮价格下调拉低市场低端价格，内陆站台到站价格降幅相对较小。

本周豆粕现货价格先跌后涨，整体保持下跌走势。本周豆粕现货价格延续前一周的疲软态势，整体以随盘波动为主。国内油厂保持较高开机水平，由于前期价格低迷导致市场成交有所回落，整体以谨慎观望心态为主。

本周麸皮价格走势疲弱，主产区麸皮继续下跌，低端向0.80元/斤靠近。立秋之后，面粉市场慢慢回暖，厂家开工率逐渐提高，麸皮供应逐渐宽松，麸皮价格看跌预期较强。下游客户、经销商等订货退缩，面粉厂家走货受阻，部分库存升高，积极下调出货。

卓创监测本周生猪饲料均价2584.31元/吨，环比下降1.78%。下周玉米、麸皮价格或持续下滑，豆粕价格趋稳运行，卓创预计下周生猪饲料价格或继续下降。

4. 下周全国生猪出栏均价或震荡下滑

供应面：目前生猪市场供应量或陆续增加，部分规模场有一定出栏计划；前期部分小体重生猪的体重增加，场家持续压栏增重的可能较小，该批猪源亦有出栏可能。

需求面：猪肉价格高位运行，终端消费热情低迷，生猪需求量难涨。短线屠宰企业每日生猪屠宰量或低位盘整。

近期新增及突发影响因素：国家于8月14日投放储备肉1万吨。多地降雨不断，在一定程度上影响生猪出栏及收购，交易受影响。

预测观点：综合来看，未来一周全国生猪均价或震荡下滑，低点或在36.60元/公斤左右。未来第二周及第三周生猪市场供应量仍有增长空间，而需求量依然低迷，供需失衡，猪价或持续下滑。