生猪周评：春节支撑　猪价出现上涨

1. 本周生猪价格震荡盘整

图1

本周（20200117-0123）国内生猪价格北降南涨，外三元出栏均价37.25元/公斤，环比涨幅1.36%。最高价为22-23日的37.64元/公斤，环比涨0.56元/公斤；最低价为17日的36.72元/公斤，环比涨0.28元/公斤。

本周全国猪价北降南涨，价差有所拉大。春节临近，市场休市在即，各地生猪及产品调运活跃度明显下降，导致东北白条外调难度增加，市场呈现供大于求态势，屠企持续打压猪价，猪价以降为主。同时因省外猪及产品流入量减少，南方供应趋紧，华中、华南、西南等地猪价大幅攀升，局部高价突破“二十”大关。

2. 国内猪肉价格环比小涨

本周卓创监测北方市场2-3cm膘厚白条猪肉出厂均价46.39元/公斤，环比涨幅0.54%。春节临近，终端需求好转，北方屠企积极备货，加之受原料成本上涨支撑，周内北方市场鲜品猪肉价格整体呈现上行走势。其中东北市场因物流停运，白条难外发，而本地消费较差，且储备肉陆续投放市场，屠企走货普遍不畅，市场“砸行”现象严重，周前期价格出现明显下滑。随着屠企陆续放假，猪肉供应减少，周后期东北价格小幅反弹。

春节期间多数屠企已停宰放假，仅部分小厂仍开宰，市场供需两不旺。春节过后需求减弱，难以消化高价猪肉，但生猪供应亦不足，卓创预计春节过后北方市场猪肉价格或小降后震荡运行。

图3

本周卓创监测南方市场2-3cm膘厚白条猪肉出厂均价50.32元/公斤，环比涨幅2.65%。本周南方地区白条肉价格先涨后稳。春节临近，终端需求提振，鲜品市场走货好转，屠宰企业开工短时提升。原料端来看，周内各地养殖场年前出栏计划陆续完成，猪源供应缩减，多重因素拉动，南方地区白条肉价格小幅上涨。下半周肉价涨至高位，加之储备肉及低价冻品不断冲击，白条肉价格稳中盘整。

下周正值春节假期，屠宰企业多停工放假，供应仍有支撑，白条肉价格或以稳为主；节后随着终端需求降低，预计南方地区白条肉价格或高位回落。

3. 生猪饲料价格下滑

饲料原料与饲料成本变化

单位：元/吨

本周玉米均价1818.30元/吨，环比微涨0.07%，影响本周饲料价格微涨0.04%；豆粕均价2723.53元/吨，环比微涨0.03%，影响本周饲料价格微涨0.01%；麸皮均价1350.00元/吨，环比微跌0.12%，影响本周饲料价格微跌0.01%。

东北地区玉米价格大致稳定，局部价格上涨5元/吨。随着春节临近，物流停运，市场内玉米购销半径缩短；多数粮点供应周边深加工、饲料厂或养殖户使用，报价略有上涨，但购销总量下降。华北地区玉米价格整体维持稳定，个别企业价格窄幅调整，区间价格保持不变。深加工企业门前到货量逐渐减少。春节临近，企业逐渐停收，基层购销逐渐停滞，市场呈现有价无市的状态。南方地区玉米市场无明显行情波动，整体稳定运行。

豆粕现货价格稳定，市场运行平稳。油厂陆续进入停机放假阶段，市场报价减少，部分饲料企业存在备货需求，支撑现货成交量。市场整体交投平稳，价格运行稳定，多数选择节前继续观望为主。

麸皮购销基本停滞，价格稳定。下游客户备货基本结束，询盘冷清，厂家接单寥寥，价格维持稳定。主产品面粉购销清淡，厂家自腊月廿三开始陆续停机。麸皮库存有限，部分节前清仓无库存，下游客户经过节日期间的消化，节后有补货需求。

卓创监测本周生猪饲料均价2171.33元/吨，环比微涨0.04%。年后玉米及豆粕价格或稳定运行，市场观望情绪相对浓厚；而麸皮价格有小幅上涨可能，但对饲料价格影响幅度较小。卓创预计春节期间及节后生猪饲料价格或稳定。

4. 下周全国生猪出栏均价或先稳后降再盘整

供应面：养殖单位已基本出栏完毕，春节前基本无可出栏生猪。春节期间或暂停交易，仅个别地区零星成交。春节假期过后，由于年前生猪出栏集中，年后生猪出栏量或保持低位，且生猪体重或普遍偏小。

需求面：春节期间大多数屠宰厂停工放假，年后初八（2月1日）陆续开工。年后需求较差，宰量或普遍较春节前下滑50%-70%，生猪需求量或大量缩水。

其他因素：除非瘟疫情外，新型肺炎对活禽及生品肉类市场需求有一定影响，各地不乏严查交易市场及加强产品流通管控的可能。

预测观点：综合来看，未来一周全国生猪出栏均价或稳定为主，外三元出栏均价在37.65元/公斤附近。春节过后北方多数地区有下滑风险，南方有降后反弹的可能，全国整体走势或呈先降后震荡的走势，均价或降至37.00-37.10元/公斤之间徘徊，降幅较小。未来第三周生猪市场交易陆续恢复，供需两低的可能性更大，猪价或震荡加剧。