生猪价格持续上涨，养殖行业盈利显著改善

　　据农业农村部畜牧兽医局数据显示，8月第二周全国仔猪平均价格为44.23元/公斤，较前一周上涨0.8%，同比上涨34.5%。其中，重庆、江西、贵州、福建、广东等23个省份仔猪价格上涨，上海、陕西、河北、甘肃、山东等5个省份仔猪价格下跌，宁夏价格持平。华北地区价格较高，为45.94元/公斤；西南地区价格较低，为38.19元/公斤。全国生猪平均价格为20.21元/公斤，比前一周上涨4.0%，同比上涨17.9%，全国30个监测省份生猪价格均上涨。华南地区价格较高，为21.44元/公斤；西北地区价格较低，为19.18元/公斤。全国猪肉平均价格为30.71元/公斤，比前一周上涨2.6%，同比上涨15.6%，全国30个监测省份猪肉价格均上涨。华东地区价格较高，为32.87元/公斤；东北地区价格较低，为28.44元/公斤。
　　业内人士表示，自今年3月开始，生猪价格上涨标志着新一轮“猪周期”启动。随着生猪行业产能持续去化，未来市场供给缺口将进一步扩大，生猪价格仍存上涨空间，养殖企业有望跟随周期持续上行逐步兑现业绩。卓创资讯生猪市场分析师邹莹吉表示，去年产能去化导致今年市场供应相对较少，养殖端看涨预期较高，二次育肥操作热情高涨，对生猪价格提供了支撑。
　　国金证券农林牧渔行业分析师刘宸倩指出，生猪产能已经去化16个月，目前处于2021年以来的低位。邹莹吉表示，从今年3月开始，生猪价格震荡上涨，基本代表新一轮“猪周期”的开始。随着价格不断上涨，生猪养殖行业盈利情况也呈现回暖态势。卓创资讯监测数据显示，截至8月7日，仔猪育肥头均盈利911.25元，自繁自养生猪头均盈利854.57元，两者分别在今年2月、3月中旬实现扭亏为盈。
　　中信建投期货养殖行业首席分析师魏鑫表示，目前生猪养殖行业盈利水平较高，自繁自养的成本约为14元-15元/公斤，生猪销售价格在19元-21元/公斤，虽然不同区域以及养殖状态不同会略有区别，但总体来说，销售毛利率已达到较高水平。
　　展望后市，多位业内人士认为，未来生猪养殖行业有望延续复苏态势。魏鑫表示，目前生猪行业已经进入现实兑现阶段，养殖业也已经进入‘盛夏’阶段，但整体市场产能变化加快，‘四季’轮转可能也会比想象中的更快。中邮证券农林牧渔行业分析师王琦认为，前期生猪产能经过16个月去化，累计去化幅度达到9.2%，且从2023年11月到2024年6月的8个月时间内，产能都是持续低于2021-2022年周期的最低点，对应着下半年生猪供给将在低位持续较长时间。因此，下半年生猪价格下降空间有限，将在相对高位维持较长时间。
　　娄倩也认为，2024年三季度，生猪价格将会持续维持在高位上涨周期，并有望拓宽生猪养殖企业盈利空间。魏鑫表示，目前生猪行业正处于前期产能去化带来的产量收缩兑现期，同时产量也受到季节性驱动逐步产生后移。短期内，生猪价格走势将取决于产量后移的程度。从目前情况来看，市场出现一定程度的产量后移，但尚未超越三、四季度需求变化的幅度，若能保持相对谨慎的压栏节奏，三、四季度生猪价格整体存在支撑。不过，部分区域在价格波动、标肥价差变动的情况下，存在大量压栏和二次育肥的可能，需要持续关注，如果超量压栏，可能导致四季度生猪价格出现回落。


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