2024年生猪市场趋势分析与预测

　　根据国家统计局的数据，今年8月中下旬，生猪（外三元）价格为19.7元/公斤，较上期下跌1.2元。业内专家认为，随着生猪产能的逐步恢复，未来生猪价格有望稳定在18元/公斤左右。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，生猪产业本身是重资产、资金周转周期较长且利润较低的行业。随着行业整体去产能效果的显现，生猪养殖有望持续保持盈利。
　　今年第三季度，养猪行业的整体利润达到相对高点。卓创资讯分析师刘博洋指出，通常情况下，第三季度由于高温天气，猪肉消费疲软，养殖端盈利受限。然而，今年第三季度，由于前期养殖端整体减少产能，市场出现阶段性供应不足，加上养殖端不断降低养猪成本，全国自繁自养一头生猪的利润达到727.84元，较去年同期增长820.91%。
　　国泰君安分析师认为，当前猪价高位且产能增长缓慢，看好周期的持续性。其在研报中指出，5月至7月，农业农村部监测的能繁母猪存栏数据连续增长，其中7月产能环比增幅较低，说明行业对产能增长持谨慎态度。与2022年同期相比，当前的增产能积极性较弱，行业目前高盈利但选择先降低负债率而非先增加产能，增产缓慢意味着周期持续性更强。
　　国家统计局的数据也支持了上述观点。2024年上半年，全国生猪出栏量为36395万头，同比减少1153万头，下降3.1%；猪肉产量2981万吨，同比减少51万吨，下降1.7%。二季度末，全国生猪存栏量为41533万头，同比减少1984万头，下降4.6%，环比增加684万头，增长1.7%。尽管二季度生猪存栏量有所回升，但从绝对数量上看，仅高于今年一季度末，仍处于近两年来的低位，这意味着下半年全国生猪出栏量增幅有限。
　　近期生猪需求主要分为二次育肥补栏需求和下游屠宰需求。从下游屠宰需求来看，9月份作为淡旺季的过渡期，在天气转凉、开学备货、中秋及国庆备货等因素的影响下，常规情况下9月份生猪屠宰量将呈现增加趋势。根据卓创资讯监测，过去五年里，除2019年由于猪价历史性高位导致9月份屠宰量环比下滑外，2020-2023年9月份生猪屠宰量均呈现上涨态势，9月份日均屠宰量分别环比上涨8.67%、16.35%、27.10%以及6.51%。结合历史规律和当前市场分析，预计2024年9月份河北生猪日均屠宰量将环比上涨5%-6%。
　　值得注意的是，本轮能繁母猪产能淘汰或已接近尾声，全行业生猪产能供给有望达到合理区间。农业农村部数据显示，截至今年6月，全国能繁母猪存栏量为4038万头。根据国家今年修订的生猪产能调控实施方案，全国能繁母猪的正常保有量应在3900万至4100万头之间。
　　中信证券9月4日的研报指出，生猪养殖前期产能去化传导及压栏、二次育肥等因素带动下，2024年第二季度猪价震荡上行，叠加饲料价格持续低位运行以及养殖效率的提升，行业持续降低成本，板块经营扭亏为盈。企业扩张意愿持续低迷，2024年第二季度资本开支更是创下2017年以来季度新低。7-8月猪价高位下，上市企业补充产能也十分谨慎。展望后续，消费低迷下，下半年生猪供需缺口仍较大，猪价或持续超预期，而谨慎的产能补充或将延长周期景气持续时间。


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