国内豆粕库存与价格走势分析

　　根据监测数据显示，截至8月23日，全国主要油厂进口大豆商业库存达到794万吨，比上周增加了19万吨，较上月增加了83万吨，同比更是增加了278万吨。这一数据比过去三年的平均值高出196万吨，处于历史同期较高水平。同时，当日国内主要油厂豆粕库存为153万吨，与上周持平，但较上月增加了15万吨，同比增加了75万吨，创下历史新高。
　　自4月份以来，国内豆粕库存持续增长，从月初的32万吨增加到目前的近150万吨，创下历史纪录。根据船期监测，8至10月的大豆进口到港量预计分别为800万吨、760万吨和700万吨。随着进口大豆的逐渐减少，油厂的开机率和豆粕产量也将随之下降。加之豆粕价格大幅下跌后，下游企业采购增多，预计9月份国内豆粕库存将先稳后降。
　　随着美国大豆丰产在望，全球油籽总产量有望创新高，国际大豆价格跌至近4年来的低位，国内豆粕价格也降至2020年8月以来的低位。目前，市场已经消化了大部分利空因素，后续油籽市场可挖掘的利空因素逐渐减少。相反，美国大豆的超高单产和种植面积能否实现，9月份以后南美大豆的播种情况，以及欧洲油菜籽和葵花籽的减产幅度是否会进一步加大等，这些因素仍需观察。随着9-10月进口大豆来源转向美国，且四季度购船进度缓慢，国内大豆供应可能趋紧。油厂在亏损经营的情况下，挺价意愿较强，预计9月份国内豆粕价格将继续反弹。


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