猪周期波峰超预期，上市猪企盈利有望突破新高

　　近期，全国生猪均价正式突破20元大关，标志着猪周期的波峰正不断超越年初的预期。有业内人士表示，猪价正朝着22元/公斤的目标迈进。这一现象不仅对养猪业带来了盈利高峰期，也让市场对上市猪企下半年的出栏量调整产生了猜想。然而，大部分上市猪企，包括温氏股份、神农集团、新希望等，表示下半年出栏量将保持既定计划，基本不会有太大变动。新希望的董秘兰佳表示，后续每个月的出栏量将与之前几个月相似，不会有显著增幅。但也有猪企表示，虽然整体出栏量不会有变动，但月度之间可能会有小幅调整。
　　即便上市猪企的整体出栏情况不做调整，仅按照年初的预期出栏计划进行，猪周期峰值走强的预期下盈利预期仍然十分强劲。例如，根据此前的估算，头部企业牧原股份有望实现盈利177亿元以上。而随着猪价的强势上涨，预期每出栏一头120公斤的标猪实现盈利超700元。国家发展改革委价格监测中心表示，考虑到生猪存栏缺口依然存在，养殖端挺价意愿偏强，预计本周生猪周均价或环比上涨，生猪养殖预期利润将进一步增加。
　　高额的回报引发了业内与投资者关于上市猪企是否会调整下半年出栏量以抢占这轮猪周期高峰期红利的猜想。新希望、温氏股份和神农集团均表示将按照既定计划执行，不会因当前的高猪价而做出大幅度调整。ST天邦则表示，整体出栏量不会有太大变动，但在月度之间可能会有小幅调整。业内人士指出，集团厂下半年能出多少猪，实际上在今年上半年就已经决定了，因此整体的量不会出现明显差异。
　　尽管上市猪企不会进行大规模的出栏量调整，但季节性消费需求的影响下，下半年出栏量通常会高于上半年。例如，牧原股份上半年销售生猪3238.8万头，年度出栏目标为6600万-7200万头，这意味着下半年需要出栏3361.2万-3961.2万头。因此，在猪价强势预期下，即使不进行额外的加量操作，上市猪企的全年盈利仍可期待。


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