年内生猪价格持续上涨，行业进入盈利阶段

　　今年内，生猪价格呈现出“淡季不淡”的特点，自5月中下旬起，猪价启动快速上涨趋势，迅速突破15元/公斤、16元/公斤，并且此后一直保持在这一水平以上，全行业就此进入盈利阶段。
　　月初，养殖端出栏节奏放缓，产能去化导致8月生猪供应能力有限，加上市场看涨情绪，进一步推高猪价。截至7月31日，全国瘦肉型生猪均价为19.73元/公斤，环比上涨0.24元/公斤，接近20元/公斤的重要关口。月初养殖端挺价情绪暂时难以消退，预计短时生猪行情或将继续震荡上行，并有望创下全年新高。
　　截至目前，猪价连续四周上涨，自繁自养生猪头均盈利继续扩大，单头猪自繁自养养殖利润为459.35元，环比上涨4.74%。今年以来，全国生猪出场价格增幅超30%。猪周期底部演绎至今，由于猪肉供过于求导致猪价持续下跌，但在能繁母猪经历产能去化后，尽管需求端没有呈现明显复苏，供给端规模的明显缩减却推动了价格上涨。公开资料显示，本轮周期2022年12月~2024年4月累计去化9.2%，去化已超过2021~2022年，较2021年6月能繁母猪存栏量下降12.5%。
　　生猪养殖是一个典型的周期行业，需求为刚需，呈现季节性波动，供给侧波动主导周期演绎，价格是企业盈亏的生命线。今年二季度以来，猪肉价格明显上涨，供应端对后市乐观，二次育肥也积极入场，进一步推动终端肉价上涨。目前处于猪肉消费淡季，需求端支撑有限，预计短期内猪价偏强运行，中期看，猪价以温和震荡为主。
　　二季度以来猪价超预期表现，加上7月份猪价涨势不断，让投资者对上市猪企的三季度乃至全年业绩扭亏抱有期待。今年下半年猪价趋势向上，上市猪企有望实现半年度盈利，盈利规模取决于出栏量完成程度。周期底部较长时间拉锯，使得上市猪企普遍处于高杠杆状态，尽管行业景气度回暖，上市公司不会轻易扩产、增加资本投入。出栏规模增长是上市猪企盈利规模成长的核心，因此在生猪产能回升相对缓慢的阶段，低成本是推动盈利空间的关键。
　　农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇表示，猪价在5月中下旬确立上涨趋势后，总体上属于温和上涨。首先从能繁母猪去化角度来说，去年下半年的去化速度加快，尤其是去年四季度，所以带动今年三季度猪价出现比较明显的季节性上涨；其次从全年的供给来说，一般情况下二季度末三季度初的时候都是全年生猪出栏的低位。不过，朱增勇认为，三季度后续上涨空间不大，8月份可能维持略高于现在的价格水平，但涨幅比较有限。


【版权说明】猪博士平台转载的文章均已注明来源、猪博士平台原创文章其他平台转载须注明来源，特别说明的文章未经允许不可转载。我们发布的文章仅供养猪人学习参考，不构成投资意见。如有不妥，请联系客服删除。