全球油籽市场波动剧烈，天气与政治风险交织

　　截至2024年7月26日当周，全球油籽市场经历了剧烈的价格波动，主要受美国大豆和油菜籽生长关键阶段的天气预报影响。此外，美国总统拜登宣布退出竞选连任，引发了对政治不确定性的担忧，特别是对大豆市场的潜在影响。同时，中国的需求前景也是一个重要的考量因素。然而，除非出现严重天气风险威胁到全球供应，否则市场预计的任何反弹可能只会为持有大量陈豆的美国农户提供抛售机会。
　　本周五（7月26日），芝加哥期货交易所的11月大豆期货报收于10.485美元/蒲式耳，比一周前上涨1.2%。8月船期的美湾大豆平均价格为每蒲式耳11.39美元，下跌1.7%。12月豆粕期货报收于每短吨324.7美元，上涨5.6%。12月豆油期货报收于每磅41.83美分，下跌4.9%。泛欧交易所11月油菜籽期货报收于480.25欧元/吨，下跌2.9%。洲际交易所11月油菜籽期货报收于646.5加元/吨，上涨0.1%。阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨420美元（含33%出口税），与上周持平。
　　美国农业部的作物进展报告显示，截至7月21日，美国大豆优良率为68%，与前一周持平，但仍为2020年以来最高水平。干旱监测报告显示，截至7月23日，美国大豆处于干旱区的比例为4%，低于一周前的5%，远低于去年同期的53%。
　　美国总统拜登宣布退出竞选连任，并支持副总统贺锦丽成为民主党候选人，这给11月大选结果带来新的不确定性。尽管如此，无论哪位候选人上台，对华政策的基调不太可能改变，因为这是两党为数不多的共识之一。但是，特朗普的政策倾向可能对中美贸易关系造成影响，特别是美国农产品出口，这可能导致大豆市场出现波动。
　　美国农业部的出口销售报告显示，截至7月18日当周，美国大豆净销量为91.8万吨，高于前一周的73.5万吨。然而，2023/24年度迄今美国大豆销售总量为4531万吨，同比降低14.0%。中国在巴西和美国大豆出口中的份额也发生了变化，上半年中国进口巴西大豆3443万吨，同比增长16%，而同期进口美国大豆1220万吨，同比下降27%。
　　加拿大农业部本周发布的7月份供需报告显示，2024/25年度加拿大油菜籽产量预估上调至1862.8万吨，比上一年度的1830万吨增加1.6%。油菜籽需求预计保持稳定，国内压榨量预计为1100万吨，出口预估上调至700万吨，与上一年度持平。
　　欧盟委员会提议对中国生物柴油征收12.8%至36.4%的临时关税，此举可能提高欧盟植物油在生物燃料行业的需求，从而改善油籽压榨利润。此外，市场对美联储下周的政策会议保持关注，预期其将维持利率不变，但可能释放降息信号。
　　未来天气将是市场关注的焦点，特别是8月份的天气对美国大豆产量具有决定性影响。美国全国海洋大气管理局（NOAA）的天气预报显示，8月份美国中西部地区将出现高温和干燥天气，这可能加剧市场波动。除非出现严重天气风险，否则未来几周的任何价格反弹都可能被视为抛售机会。


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