ST天邦预重整工作推进与猪周期挑战

　　受长期低迷影响，国内外猪企面临严峻挑战。ST天邦作为国内重要猪企之一，正积极应对猪周期带来的压力。截至6月末，公司能繁母猪存栏约24.48万头，预重整准备工作正在有序进行中。ST天邦已组建专业团队推进预重整及重整申请工作，并与当地政府法院保持良好沟通。此外，ST天邦与双鱼食品建立战略合作伙伴关系，共同致力于猪肉深加工产品的原料采购与加工制造。双方在江苏靖江成立食品研发基地，旨在开发安全、健康、美味的猪肉制品。双鱼食品是一家具有八十年历史的肉制品加工企业，主要生产熏烧烤肉制品、干肉制品等六大系列产品，年产量超万吨。
　　今年3月18日，ST天邦宣布因无法清偿到期债务，计划向有管辖权的人民法院申请进行重整和预重整。截至2024年4月30日，ST天邦总负债达到120.74亿元，资产负债率达到80.97%。截至6月17日，公司有息负债逾期合计约2.11亿元。ST天邦希望通过预重整及重整程序来化解债务风险。
　　随着第二季度猪价上涨，ST天邦实现了盈利。7月8日晚间，ST天邦发布业绩预告称，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.2亿元至8.8亿元，同比扭亏为盈。一季度出售参股公司史记生物32.91%股权带来的投资收益约10.4亿元是非经常性损益。扣除非经常性损益后，净利润仍为负数，但同比减少亏损10.1亿元至10.7亿元，主要得益于生猪养殖业务的大幅减亏，以及第二季度实现盈利。猪价回暖叠加成本控制措施，商品肥猪销售均价稳步上升至18.25元/斤。公司同步清理低效资产，提升经营质量，并优化现金流管理。截至5月份，育肥完全成本已降至15.01元/公斤。
　　面对未来，ST天邦计划2024年出栏生猪600万头。若下半年猪价继续稳定上行，公司年报可能出现意外惊喜。与之相比，*ST傲农的状况更为严峻，累计逾期债务本息合计约46.66亿元，占净资产的484.58%。截至2024年7月21日，*ST傲农在金融机构新增逾期的债务本息合计约9807.99万元，占最近一期经审计净资产的10.19%。2024年上半年，*ST傲农净利润亏损4.5亿元至5.5亿元，扣非净利润亏损5.1亿元至6.1亿元。尽管猪价上涨，但因公司主动关停非核心发展区域和低效高成本猪场，导致上半年生猪出栏量大幅下降。公司计划2024年生猪出栏量控制在150万头至200万头，饲料销量目标250万吨，食品营收目标25亿元。
　　与此同时，加拿大种猪公司Genesus（加裕）也因无法偿还一笔到期经营贷而被强制接管。加裕是全球唯一私营种猪公司，为了维持高遗传进展需要大量资本投入。目前，加裕已获得投资公司ZF Investments的收购意向，预计将进行重组。


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