Mysteel解读：“金九”猪价惨淡收尾，后市何去何从？

【导语】：在经历上半年猪价大跳水后，生猪价格在8月份开始回调， 常有“金九银十”的说法，但今年的猪价形势却不及各方预期。虽然有反弹但涨势并不明显，行业仍处于亏损状态。

临近中秋、国庆双节，传统消费旺季来临，猪价走势却背道而驰，回顾九月猪价持续震荡下行，从供应方面来看，前期猪价重心上移，企业出栏计划稳中有增，不过本月出栏进度完成偏慢；社会场虽有惜售挺价情绪，但整体出栏量基本正常节奏，当前供应端仍较充足。从需求方面来看，开学采购及双节前备货表现不及预期，市场消费兑现程度不足，增量表现较短暂，难以支撑行情持续上行。整体来看，市场供给压力仍存，养殖端出栏量速不减，而需求增量有限、预期兑现不足；节后行情下行为主，后市行情承压震荡。

猪价格持续窄幅回落此外，仔猪价格也进一步下探

九月 7 公斤断奶仔猪均价为249.94元/头，较八月下跌91.63元/头，环比下跌26.83%，同比下跌48.08%。当前市场对后市行情不够乐观，养户补栏情绪偏低，仔猪出售难度较大，询盘气氛偏淡，预计未来走势仍偏弱盘整。而仔猪价格下跌或正事加速产能去化，规模场或受制于资金等压力会加大能繁母猪淘汰力度，母猪场出现亏损将带动其去产能动力。

9月份淘汰母猪均价11.50元/公斤，较8月下跌0.59元/公斤，环比下跌4.88%，同比下跌32.19%。当前由于多个省份猪价逐步攻破8元/斤关口，市场悲观情绪再起，叠加母猪补栏积极性不佳，后期依就延续偏弱。

从供应端来看，9月份计划量偏慢，导致10月份集团场出栏计划量环比小增，国庆期间，受调运及开票影响，养殖场整体出栏速度偏慢，出栏压力多集中在国庆节后。因后期猪源偏多，集团场出栏体重并未大幅增加，对供应未形成明显压力。从需求来看，国庆节后需求逐步减弱，但天气转凉，市场需求也有所支撑，节后屠宰量震荡下滑，但要高于9月初水平，企业仍然维持高鲜销率，积极出冻品库存阶段，暂无主动入库意向。因此综合来看，预计国庆期价猪价或稳中偏强运行，节后震荡下滑，均价破“八”元关口，月底多关注二次育肥情况，若二育积极，月底价格或出现10月高点。

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