尽管当下正处于生猪的消费淡季，但生猪价格却不降反升。
搜猪网数据显示，在市场挺价情绪推助下，近日全国生猪出栏均价再度回涨至15元/公斤关口。不过截至5月9日上午收盘，生猪期货主力合约仍再度小幅走跌，当前较4月上旬高点已回落超5%。
尽管市场需求偏弱，但市场分析人士多认为，随着供给端持续改善，生猪市场回暖预期确定，下半年养殖公司盈利情况将向好。
北京工商大学商业经济研究所所长、中国食品（农产品）安全电商研究院院长洪涛称，2024年1—4月生猪消费对生猪价格有所支撑，与此同时，生猪去产能效果明显。但最近价格走高，并不代表猪价会一直上涨，接下来生猪市场价格可能会保持相对稳定。虽然猪价在短期内可能会有波动，但是长期来看，市场供需关系是决定价格的主要因素，预计2024年消费将进一步活跃，消费活跃会支撑生猪价格的趋势。
需求偏弱致出栏价震荡
虽然近期市场对生猪价格回暖预期增强，但不可否认，进入4月份后，随着全国各地气温提升，终端猪肉需求缩减，尤其北方地区对大体重生猪需求减少，屠宰企业销售乏力，抵触收购大体重生猪。
“正常情况下，4月份为全年消费的淡季，猪价一般处于较低水平。不过期间屠宰企业分割入库现象较多，也对生猪需求形成一定支撑。”卓创资讯生猪分析师朱泽坤分析，2023年上半年屠宰企业集中分割入库，但由于冻品亏损导致出库有限，2024年冻品库存仍处于偏高水平，叠加中小体重生猪供应偏紧，4月份屠宰企业几无主动分割入库现象，难以支撑生猪屠宰量增加。
据卓创资讯监测数据显示，代表屠宰企业4月份日均屠宰量同比下降20.91%。4月份生猪价格为15.1元/公斤，环比涨幅2.26%，同比涨幅4.56%。从生猪供应方面来看，4月份全国代表养殖企业生猪出栏计划较3月份出栏量增加4.68%，规模养殖场生猪供应增加，但部分中小散户仍有压栏增重现象。
五一假期前夕开始，国内生猪市场出现阶段性回调。据上海钢联数据，上周全国生猪出栏均价在14.88元/公斤，较前一周下跌0.15元/公斤，环比下跌1%，同比上涨2.06%。上周猪价窄幅震荡，周度重心偏弱调整。五月市场供需仍处博弈状态，月初生猪供给压力一般，不过节奏陆续恢复，且节后需求惯性回落，短期僵持下猪价窄幅涨跌。
生猪产能高位回调
事实上，去年以来，在市场信号和产能调控的作用下，生猪产能高位回调。
从能繁母猪存栏量看，3月末全国能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，相当于3900万头正常保有量的102.4%，处于产能调控绿色合理区域。从中大猪存栏量看，3月末全国规模场的中大猪存栏量同比下降3%。中大猪存栏对应2个月内的生猪出栏量，这预示着二季度的生猪上市量将有所减少。从新生仔猪数量看，2023年10月起新生仔猪数量开始减少，2024年3月止降回升。这期间，新生仔猪数量比上年同期下降4.9%。结合6个月的育肥出栏周期和消费季节性转强规律，生猪市场供应偏松的局面将在未来得到缓解。
万联证券投资顾问屈放介绍：“虽然3月和4月猪肉价格有所反弹，但从目前生猪出栏数和存栏量来看，目前去产能仍然没有达到预期。比如今年一季度，17家上市猪企出栏量3686万头，同比增长7%。目前生猪养殖市场仍处在明显的博弈阶段，头部养殖企业坚持一定的产能，希望通过较低的生产成本和资产负债率来提升市场占有率。这也就意味着短期生猪供给端不会出现大规模减产的态势。而高企的饲料价格和低迷的下游需求，也抑制了猪肉价格进一步反弹的空间。尤其是上半年基本是猪肉市场的淡季，因此价格的反弹持续性不强。”
同样对今年猪肉价格仍保持谨慎态度的洪涛指出，猪价的上涨并不意味着猪价会一直上涨，因为猪价的波动受到多种因素的影响，包括供需关系、季节性因素、政策影响等。因此，对于四月份猪价的走高，我们需要综合考虑多种因素，不能简单地认为猪价会一直上涨。但是2024年生猪价格预计将在结构调整和去产能中走出低谷。
养猪实现扭亏市场存看多预期
随着近月来生猪价格企稳回升，已在行业低谷期受困多时的养殖户也终于实现扭亏。
“生猪饲料主要配方是玉米、豆粕、麸皮，其中玉米占比最大。据统计，4月玉米市场供应宽松，而终端需求持续低迷，玉米销区价格走弱，整体全国玉米4月价格延续走弱态势。其他饲料原料价格也因供应过剩问题，出现不同程度下跌。生猪饲料成本的持续降低，养殖端盈利进一步扩大。”上海钢联分析师朱玉珍称。
“下半年猪价有上涨预期，生猪养殖或扭亏为盈。”朱泽坤认为，5月份气温上升，大猪需求减弱，且从历史数据来看，5月份生猪屠宰量环比下降的概率较大，5月猪价或小幅下跌。由于前期能繁母猪去化导致6月份开始标猪供应出现缺口，在看涨预期的支撑下，养殖端补栏二次育肥和压栏增重的积极性或提升，生猪实际供应缩减，且下半年进入需求旺季，6-9月份猪价或上涨。整体而言，4月份生猪养殖均处于盈利状态，后期伴随着猪价的上涨，未来生猪养殖盈利或进一步扩大。
中粮期货也认为，能繁母猪的减量以及疫情的损失基本已经验证，未来可出栏生猪头数逐渐减少毋庸置疑，这些从前期价格表现、一季度存栏数据、饲料销量数据都可以说明。去年冬季疫情减量造成了短时间供应快减，对于未来生猪出栏可能有一定的“脉冲效应”，价格存在短时间快涨可能。
银河期货近期研报分析，4月份现货价格回落深度有限，一定程度反应了1-3月价格上涨更多因供应减少所致，也间接反应了疫情的影响，但这仍然需要5月份体重进一步去化后在价格反应上的确定。实际上，疫情对于一季度的影响更多表现为“稳价格”，即消化过剩产能而非实际产需缺口，未来缺口则更多反应在二季度末至三季度。因此从去年去年产能去化的结果来看，期价的下跌并不代表预期的转势。
来源：证券时报、华夏时报
发表评论 取消回复