火爆！仔猪价格涨至680元/头，养殖户抢疯了！能繁母猪再爆减25万头，猪价涨定了！

春季气温回暖，养殖户对仔猪的关注度随之上升。据悉，过去一周仔猪价格再次上涨50~50元，北方规模养殖场报价已达650~680元/头。据Mysteel数据显示，2月全国新生仔猪数量为475.57万头，环比下降3.7%。

值得注意的是，据农业农村部最新数据显示，截至2月末，全国能繁母猪存栏量已下降至4042万头，较1月的4067万头下降了25万头。

仔猪价格创年内新高，北方报价达680元一头

近期，仔猪价格出现显著上涨，北方规模场30斤仔猪报价已达650至680元一头，南方报价约600元。

自元旦后上涨趋势开始显现，3月中旬以来，养殖户对抓仔猪、上二育的积极性再次提升，过去一周，仔猪价格涨幅达50至60元。

无论是大型养殖场还是散户养殖，仔猪价格均呈现上涨态势，养殖户对此现象表示关注。

3月22日，生猪期货价格宽幅震荡，主力合约报价下跌至15460.00元，收盘报15555.00元，跌幅1.11%。市场分析师认为，供需关系变化是主因。当前消费淡季，需求低迷，而仔猪补苗价格上涨，二次育肥增多。河南集团企业4月出栏断档，养殖端看涨后市。Mysteel数据显示，2月新生仔猪数量环比下降3.7%，或影响8-9月出栏量，远期合约利好。预计生猪价格将保持高位震荡。

2月新生仔猪环比下降3.7%

西南期货表示，生猪市场价格预计以宽幅震荡为主。当前消费进入淡季，需求持续低迷。北方仔猪补苗价格上涨，二次育肥参与增加。河南集团企业4月出栏可能出现断档，多头情绪乐观。然而，终端需求缺乏实际利好，屠宰企业需求一般。

建信期货认为，生猪价格将高位震荡。仔猪和二次育肥补栏需求上升，贸易商提价收购。屠宰量近期增减互现，但整体需求量受补栏需求提升。养殖端计划出栏量环比增加，但日均出栏量可能小幅下滑。市场供应略微减少，养殖端看涨后市压栏惜售情绪较高。

据Mysteel数据显示，2月全国新生仔猪数量为475.57万头，环比下降3.7%。这可能受前期猪病和淘汰母猪影响，对应8-9月份生猪出栏量减少，对期货远期合约形成相对利好。整体来看，压栏惜售情绪和二育补栏需求增加，供需形势改善。然而，价格高位也引发多头获利平仓和套保空头入场，预计生猪价格将保持高位震荡。

数据来源：wind，2015.1-2024.2

近日，长江期货回溯从2006年至今的5轮猪周期走势，发现猪周期底部具有额若干特征中，有“能繁母猪高点到猪价最终探底期间，能繁母猪存栏会出现明显去化”和“探底都出现在被动去库阶段”两个重要特征。

来源：中国种猪信息网、长江期货，2024.3.21

从图中可以看出，在排除掉能繁母猪存栏因为环保政策而极大幅度去化的周期三后，从能繁母猪高点到猪价最后探底期间的存栏去化幅度在7.74%到8.3%。而本轮猪周期从能繁母猪高点2022年12月到最新的2024年1月，能繁母猪存栏去化幅度为7.35%，低于7.74%，显示去化程度尚不足。

同时，除去缺乏存栏数据的来进行阶段划分的周期一，从下图我们可以看出：周期二到四的最后探底都出现在被动去库阶段。

来源：中国种猪信息网、长江期货，2024.3.21

本轮猪周期中，能繁母猪存栏同比数据于2023年5月达到顶峰，之后开始下滑并进入去库存阶段，截至2024年2月存栏同比数据依然在下滑。

长江期货分析指出，根据统计，从被动去库存阶段开始到生猪价格最后触底需要的时间在6、11、20个月不等（与被动去库阶段的出栏体重同比相关）。本轮猪周期的被动去库存阶段始于2023年10月，最后探底时间往后推6个月对应4-5月、往后推10个月对应8-9月。所以猪价最终探底时间预计在2024年4-5月或8-9月期间。

华泰证券却认为，过去三轮猪价反转行情带动下，二级市场的学习效应加强，猪股股价已经越来越领先于猪价，能繁母猪存栏逐渐成为股价先行指标。猪价反转行情中，猪股的股价可能会出现产能去化、猪价上涨、盈利兑现所驱动的三波上涨行情。目前板块投资仍在第一阶段，且头均市值仍在历史低位、向上空间充足。

方正证券也指出，天邦等巨头的重整将强化市场对前期产能去化程度的信心，叠加近期的猪价上涨，会让整个养殖股投资从之前的养猪产能去化逻辑，移到猪价上涨右侧逻辑。

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