猪价猛涨，上涨原因是啥？是二次育肥还是大猪企的原因？

自三月以来，猪价并未延续二月的下跌趋势，而是呈现稳步上涨的态势。有分析人士认为，三月猪价上涨主要受二次育肥的影响，但也有部分专家指出，上市公司销量下降导致了行情的上涨。2024年的猪价走势出乎意料，春节前夕一次回光返照，春节后持续下跌，正式开工后再次上涨，令人以为高端局已启动，却在一周后再次下跌，持续至二月底。然而，就在许多人感到失望之际，三月猪价再次上涨，这种跌宕起伏的走势令人难以理解，许多老养殖户直呼其为最诡异的走势。

　　本轮猪价上涨，我们认为主要有三大因素：

　　第一，二次育肥的增加导致生猪出栏量延缓，从而推动了猪价的上涨。

　　第二，大型猪企的产能放缓，导致供给减少。

　　第三，2023年退出的散户市场尚未完全补充，远期供给仍然存在减少的趋势。

　　二次育肥再增加

　　目前，标猪与肥猪价格存在一定的差距，这促使部分养猪企业看好后市，选择延后出栏。同时，一些不愿退出的养猪散户重新投入该行业，导致春节前仔猪价格持续上涨。另一些养殖户则担心后市猪价不稳定，选择进行二次育肥以降低入局风险。

　　市场反馈显示，当前南方二次育肥进场相对积极，北方部分地区也开始二育。这实质上意味着将原本应出栏的标猪延后出栏，从而在一定程度上减少了生猪的供给量。而需求方面并未出现明显改变，因此猪价呈现上涨趋势。

　　大型猪企的产能放缓，导致供给减少

　　新希望在2月份销售生猪130.88万头，环比减少32.00%，同比减少24.48%，温氏2月份销售肉猪192.21万头，环比下降27.12%，同比下降0.69%;大北农2月份销售生猪32.67万头，较去年同期的49.07万头下降33.42%;天邦食品2月份销售商品猪40.12万头，环比减少42.81%;金新农2月份销售生猪7.77万头，上年同期为13.85万头，同比下降高达43.9%。

　　上市猪企普遍表示，生猪销售数量、收入的同比及环比减少主要受春节假期影响。尽管春节期间放假导致出栏减少是正常现象，但春节后未出栏的生猪必然会在之后出栏。每天的压栏都带来生产成本，因此2月的调整期后，3月应当加大出栏以弥补2月的损失。然而，进入3月以来，猪价却持续上涨，说明市场上的猪供应量在减少，也从侧面表明大猪企有意在缩减产能。

　　根据监测，2月全国68家TOP饲料企业猪成品饲料销量环比下滑21.48%，降幅较上月扩大10.51个百分点。这种猪饲料销量的明显减少直观反映了生猪存量的下降，也论证了市场猪只数量在减少。

　　散户市场未完全恢复，供给仍趋减

　　2021年新增城镇就业1269万、新增退出城镇就业767万;2022年新增城镇就业1206万、新增城镇退出就业2048万;2023年新增城镇就业1244万、新增退出城镇就业143万。2022年返乡人数增加，部分留在农村的返乡人员是之前的养殖户，因无法返城而选择养猪，导致2023年养猪市场低迷。经历长期亏损，许多养殖散户不得不再次回城，促进2023年新增城镇就业增加。不仅养猪业，2023年其他农产品价格也持续低迷。

　　2023年养猪行业经历了超长猪周期，许多规模场面临着巨大挑战，已无法投入更多资金进行扩展。因此，这也是为什么近期有代表呼吁政府增加对大型猪企的资金支持。也意味着2023年散户退出的产能规模还未填补上。

　　在缺乏较大需求利好的情况下，猪价的变化主要受供给影响。近期猪价上涨主要原因有三：二次育肥增加、大猪企产能放缓和散户市场退出。然而，当前生猪供给仍较充裕。随着时间推移，上述利好因素将逐渐释放完毕，对猪价持续回暖形成不利影响。因此，我们建议散户应当落袋为安，而非投机未来行情。

文章来源：猪兜

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