创元期货日报：生猪养殖亏损扩大、小麦显现替代价值

创元期货日报：生猪养殖亏损扩大、小麦显现替代价值

玉米：昨日07主力合约收报2763点，涨幅1.28%，受最低价小麦停拍和稻谷延拍影响反弹。供应端，昨日小麦价格上涨1-2分/斤，整体处于1.45-1.5元/斤，对玉米形成一定托底作用。但由于部分农户和贸易商有变现需求，叠加企业高库存和收购心态偏弱，东北价格偏弱；相反，山东晨间到车量处于低位，且传闻东北玉米入关，昨日收购价格涨10-30元，预计玉米价格短期震荡上行。港口方面，北港走货乏力，垒库至373.3万吨，而销区询价增多，采购需求有所好转，同时南港到货量减少，港口谷物库存有所下降，供应压力减小和补库意愿增强或带动玉米。

需求端来看，生猪养殖亏损扩大、小麦显现替代价值，部分企业开始使用小麦替代玉米，但目前整体山东替代比例不大，小麦大量流入仍需看新麦开称价。淀粉企业停机检修，对玉米需求略减，淀粉糖和酒精表现一般；虽然检修，但高原料库存和产成品库存，对玉米和淀粉整体带动作用有限。

总体来看，当前利空基本出尽，小麦止跌反弹，玉米短期小幅反弹后震荡调整，中长期偏空，持续关注需求和小麦替代。

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