生猪周评：腌腊正式启动　猪价全面上涨（20201120-1126）

1. 本周生猪价格环比上涨

图1

本周（20201120-1126）国内生猪价格以涨为主，南方涨势尤为明显。周内外三元出栏均价30.08元/公斤，环比涨幅1.86%。最高价为26日的30.48元/公斤，环比上涨0.92元/公斤；最低价为20日的29.62元/公斤，环比上涨0.14元/公斤。

本周西南领涨，北方跟涨。川渝腌腊陆续开启，两地屠企开工率大幅提升，养殖端看涨情绪升温，周内四川猪价快速上涨，并辐射华北、华东、华中等区域，导致北方产品及猪源大量外调南方，猪价联动上涨。但从国内整体消费来看，北方仍未进入消费旺季，屠企开工率提升并不明显，猪价依旧缺乏持续性利好推动。

2. 国内猪肉价格环比上涨

图2

本周卓创监测北方市场2-3cm膘厚白条猪肉出厂均价36.06元/公斤，环比上涨1.46%。

本周北方地区猪肉价格整体上行。北方终端需求一般，经销商拿货热情较差，屠企鲜销压力仍大。周内受四川等地腌腊需求支撑，北方生猪外调量增加，区内供应紧张，猪价整体上行，并支撑白条猪肉价格上调。但因下游接货能力有限，实际成交涨幅不大。

下周南方腌腊与北方灌香肠对需求仍有一定提振。规模场出栏增量不多，供应增幅或小于需求增幅，生猪价格仍有上行动力，预计下周北方市场白条价格上涨概率较大。

图3

本周卓创监测南方市场2-3cm膘厚白条猪肉出厂均价39.63元/公斤，环比涨幅1.30%。

周内南方地区白条肉价震荡上行。近期各地气温不断下降，西南、湖南局部腌腊活动陆续开启，加之冻品检疫问题不断，鲜销市场走货多有支撑，屠宰企业开工小幅回升。原料端来看，大猪供应偏紧，屠宰企业采购成本上涨，南方多地白条肉价格跟随上调。

近期来看，养殖场惜售意向仍存，月底及下月初生猪价格或仍趋强运行。加之终端消费缓慢增量，预计下周南方地区白条价格仍有小涨空间。

3. 生猪饲料价格上涨

饲料原料与饲料成本变化

单位：元/吨

本周玉米均价2453.95元/吨，环比上涨1.03%，影响本周饲料价格上涨0.63%；豆粕均价3213.56元/吨，环比微涨0.03%，影响本周饲料价格微涨0.01%；麸皮均价1915.70元/吨，环比下降0.58%，影响本周饲料价格微跌0.03%。

本周东北地区玉米价格持续上涨，上周四东北及内蒙古出现降雪，部分地区达到暴雪及大雪级别，各地物流受阻，上货量减少，价格方面出现持续上涨的情况。本周初华北地区玉米价格偏强运行，之后价格整体维持稳定，整体价格较上周上涨10-30元/吨。南方市场玉米价格偏强运行，累计上涨10-30元/吨，替代品充足对玉米价格有牵制，南方港口仍有陈粮报价，低端价格暂稳。

本周豆粕现货价格整体小幅上涨，走势表现为先涨后落。豆粕工厂开机率下滑明显，下周东北工厂受检修及其他因素影响开机率将保持低位运行。需求端变动不大，市场提货区域分化明显，呈现北强南弱局面，成交数据在价格低位企稳时有所放大。

本周麸皮购销气氛平淡，价格窄幅波动。气温渐冷，水产料麸皮需求进入淡季，下游生猪客户高价备货减少，基本按需采购。厂家走货较慢，但面粉走货不理想，厂家开工率不足，导致麸皮库存低位，因此主流价格持稳，少数根据产销情况小幅调整。

卓创监测本周生猪饲料均价2753.19元/吨，环比涨幅0.61%。下周玉米、豆粕、麸皮价格皆有稳定可能，卓创预计下周生猪饲料价格或趋稳运行，调整幅度较小。

4. 下周全国生猪出栏均价或震荡上涨

供应面：部分养殖场持续压栏增重，且有12月集中出栏的计划，因此当前生猪出栏量较少。部分大体重生猪走俏，进一步激发养殖户压栏育肥的心态，生猪供应量暂时难增加。

需求面：目前生猪屠宰量仍震荡上涨，南方腌腊陆续起步，肥猪需求量不断增加，下周生猪需求量或持续增加。

近期新增及突发影响因素：中南地区在调运政策即将实施的情况下，有提涨价格的心态。

天津受进口冻品检测出新冠病毒的影响，当地鲜品猪肉需求量增加。为减少冬季可能带来的隐藏风险，近期北京新发地对市场内的水产、冰鲜、冻货、冷藏肉类、海产品进行全面清理，对所有冷库进行清理消杀，暂停所有水产、冰鲜、冻品的销售和储存。各地区批发市场及冷库或陆续进行防疫消杀，部分市场不再销售冻品，或增加鲜品需求量。

预测观点：综合来看，未来一周全国生猪均价或震荡上涨，高点或涨至30.96元/公斤左右。未来第二周生猪市场或处在集中备货阶段，大猪走货速度或加快，生猪价格有上涨空间。而第三周进入下半月，前期压栏的企业或有集中出栏表现，部分规模场出猪数量或翻番，价格或止涨回落。