鸡蛋周评：终端消化一般　蛋价先涨后落（20201016-1022）

1 本周鸡蛋市场行情回顾

图1

　　本周主产区鸡蛋均价3.34元/斤，较上周跌幅1.47%。养殖单位低价惜售，周初蛋价跌后小幅上涨，但由于终端消化不快，下游环节对后市信心不足，市场流通不畅难以支撑蛋价持续上涨，临近本周末蛋价再次走弱。截至本周四，主产区鸡蛋均价3.35元/斤，较上周四上涨0.04元/斤。

本周主销区鸡蛋均价3.53元/斤，较上周跌幅1.94%。周内主销区价格走势与主产区一致，周初局部销区市场蛋价被动上涨，但因缺少刚需，蛋价持续上涨动力不足。截至本周四，主销区鸡蛋批发均价3.53元/斤，较上周四上涨0.01元/斤。

2 蛋鸡上下游市场分析

2.1 鸡苗需求欠佳　鸡苗低位走稳

表1　全国代表市场商品代鸡苗市场售价统计表

单位：元/羽

2.2 淘汰鸡价格先涨后跌

图2

　　本周主产区淘汰鸡价格先涨后跌，日均价由4.54元/斤涨至4.57元/斤后跌至4.50元/斤；周均价4.54元/斤，环比下跌0.11元/斤，跌幅2.37%。本周适龄老鸡较少，前期仍有部分养殖单位压栏惜售，出栏量较少，后期受蛋价下跌刺激，出栏量小幅增加。需求方面，受肉鸡低价影响，屠宰企业收购老鸡积极性不高，终端市场销量有限，农贸市场需求平平。与周初相比，东北地区跌幅最大，周初均价4.50元/斤，周内跌幅2.22%。

3 近期蛋鸡养殖预期或为亏损状态

表2　2020年10月第2周蛋料比价

注：1.鸡蛋价格为全国平均出场价格；2.饲料价格为饲料原料市场平均价格，按照成品饲料配比进行核算，主要包括玉米、豆粕、石粉及预混料；3.蛋料比价是指鸡蛋价格(已包括淘汰鸡价格)与饲料价格的比值；4.蛋料比价平衡点为动态值，根据饲料、人工、水电暖、药物、淘汰鸡等相关成本的变动情况测算得出；5.预期盈利=20×（蛋料比价-平衡点）×饲料价格。

图3

　　10月9日至15日全国蛋料比价为2.53，较9月25日至10月1日跌幅6.30%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖亏损为每只2.23元。节后终端需求平淡，蛋价窄幅震荡走低。目前多地蛋价降至成本线上下，养殖单位惜售心理增强，本周初蛋价跌后小幅上涨，但因缺少刚需以及下游环节对后市信心不足，蛋价缺乏持续上涨动力，临近周末蛋价再次走弱。预计下周鸡蛋价格延续低位震荡走势，周均价或小幅降低，蛋鸡养殖预期仍为亏损状态。

4 鸡蛋期货价格先涨后跌

表3　主力合约2101情况对比

5 蛋鸡市场后市展望

5.1 需求一般　蛋价或延续震荡走势

　　供应方面：新开产蛋鸡数量依然较少，且近期养殖单位淘鸡积极性尚可，产蛋鸡存栏量呈减少趋势，后期鸡蛋供应或逐渐减少。饲料价格上涨导致养殖成本提升，且随着气温降低，鸡蛋存储时间延长，部分养殖单位抵触低价出货。截至本周四生产环节余货1-2天左右，流通环节余货1天左右。

需求方面：近期无利好支撑，产区内销走货平平，经销商按需采购为主。销区市场消化一般，下游经销商接货较为谨慎，暂无备货计划，食品厂维持正常采购，整体看来，后期需求一般。

　　综上所述，货源供应减少，需求一般。卓创资讯预计近期蛋价或小幅下滑0.10元/斤左右，之后蛋价或先稳后微涨，主产区鸡蛋均价或在3.25-3.40元/斤。供应缓慢减少，终端需求难有显著提升，近期蛋价调整幅度或有限。

5.2 短线鸡苗价格或以稳为主

　　短期内蛋鸡养殖或维持在微盈利或微亏损的状态，受此影响，鸡苗需求或继续保持在低位。供应方面，部分种鸡企业开始淘汰种鸡，降低在产种鸡存栏量，同时种蛋利用率持续低位，鸡苗供应能力一般。整体看来，目前鸡苗市场依旧供大于求，但受成本支撑，且降价并不能刺激养殖单位补栏，种鸡企业调价意向不高，预计短线鸡苗价格或以稳为主。

5.3 淘汰鸡价格或弱势稳定

　　供应方面，近期适龄老鸡不多，养殖单位多正常淘汰老鸡，少数考虑提前淘汰，老鸡供应量基本正常。需求方面，屠宰企业产品消化不理想，收购积极性不高，农贸市场消化平平。卓创资讯预计下周淘汰鸡价格或弱势稳定。

5.4 鸡蛋期货短线操作为宜

　　现货行情偏多素材有限，终端需求缺乏利好支撑，但目前蛋价处于成本线附近，短期蛋价或低位震荡为主，上下空间有限。近月合约短线震荡调整为主，可操作空间不大，建议前期高位空单可考虑减仓，远月合约短线操作为宜，日内高抛低吸为主，严格设置止损位。