生猪月评：标猪供给断档　猪价连续攀升（2020年6月）

1 本月全国生猪价格环比上涨

本月（2020年6月）国内生猪均价一路走高。本月外三元出栏均价33.58元/公斤，环比涨幅14.96%，同比涨幅104.38%。1-6月外三元均价34.73元/公斤，同比涨幅142.02%。在目前统计的三大区中，最低的是东北大区34.62元/公斤，最高的是华南大区38.37元/公斤。

本月国内猪价呈持续拉涨走势。由于近期行情正处断档期，国内生猪供应量偏紧，养殖单位惜售情绪较浓，加之国内、国外冻肉供应量收紧，市场看涨情绪不断升温，推动猪价一路走高。但从终端消费看，端午节后屠企开工率小幅回落，加之较高的产品价格掣肘猪肉消费，产品实际走货速度缓慢，屠企压价意向不减，但因养殖端惜售抗价，屠企压价阻力较大。截至6月30日，全国外三元出栏均价为36.46元/公斤。

2 屠宰企业结算价环比上涨

6月份国内屠宰企业结算价格呈持续上涨态势。据卓创资讯统计，2020年6月份屠企结算均价33.77元/公斤，环比上涨16.37%，同比涨幅96.00%；1-6月份结算均价33.88元/公斤，同比涨幅133.49%。

5月中上旬北方养殖端集中出栏，生猪存栏快速下降，南方供应亦紧张。6月份养殖端看好后市，压栏惜售意向增强，屠企收购困难，被迫提价保量。需求方面，端午对消费有所提振，本月屠企结算价一路走高。月底需求跟涨不及时，白条走货迟缓，屠企鲜销压力大，压价意向较强，价格有止涨迹象。上半月供需两不旺，下半月部分地区产能释放，预计7月份国内屠宰企业结算价或震荡上涨后下降。

3.下游猪肉价格震荡上涨

卓创监测6月国内代表企业2-3cm膘厚瘦肉型白条猪肉价格呈震荡上涨走势，出厂均价为 43.68元/公斤，环比涨16.64%，同比上涨90.83%。1-6月猪肉均价为44.91元/公斤，较去年同期上涨133.18%。

气温升高，适重瘦肉型薄膘猪需求量加大，但因前期补栏的产能暂未进入释放期，生猪出栏量下滑，养殖方仍“以重增利”，标猪市场占有份额较少。同时，部分二次育肥客户将小体重生猪回圈再次育肥，也加重了标猪的供应压力。供应端缩量，支撑生猪价格连续抬升，带动猪肉价格接连上涨。

下月随气温升高，猪肉消费疲软态势或加剧，加之大中小学院校放假，或一定程度上利空猪肉消费。卓创预计国内猪肉价格或冲高后回落。

4 仔猪价格震荡上涨

据卓创数据统计，本月仔猪价格震荡上涨，外三元15公斤仔猪出栏均价1653.00元/头，环比跌幅9.33%。1-6月外三元仔猪出栏均价1885.00元/头，同比涨幅195.45%。

本月生猪处于断档期，猪源紧缺，猪价持续上涨，养殖户重拾补栏热情，市场成交情况好转，规模养殖单位依旧正常补栏，仔猪供应虽有所缓解，但紧张局面仍难改变，因此仔猪行情缓慢上涨。截止到6月30日，广东价格最高，15公斤外三元仔猪出栏价1800元/头；东北价格最低，15公斤仔猪出栏价1560元/头。7月份猪价高位盘整，养殖户正常补栏，但仔猪价格处于高位，后市上涨空间有限。

5 二元母猪价格环比下降

6月份国内50公斤二元母猪出栏价格降后趋稳。据卓创资讯统计，6月二元母猪出栏均价5464.64元/头，环比下降3.27%，同比大涨147.79%；1-6月份出栏均价5431.99元/头，同比涨幅179.73%。

供应方面，二元母猪存栏缓慢增多，但大场多自留，市场可补栏数量依旧偏低。需求方面，6月中上旬养殖端对后市存担忧情绪，二元母猪价格延续下降态势；中下旬随着生猪价格持续上行，散户及中小场补栏积极性提升，大型养殖集团采购积极，带动母猪价格止跌反弹。后期猪价再涨空间有限，利空养殖端补栏情绪，卓创资讯预计7月份国内二元母猪出栏价格有下滑风险，但幅度不大。

6 淘汰母猪价格环比上涨

据卓创数据显示，6月份国内淘汰母猪价格震荡上涨，月度平均出栏价格19.76元/公斤，环比涨幅10.33%，同比涨幅132.47%。1-6月份出栏均价19.85元/公斤，同比涨幅183.57%。

月内终端需求持续疲软，随着气温不断升高，市场对肥白条接受力度降低，产品走货速度缓慢。前期部分规模场商转种步伐有所放慢，但市场占比仍大，受限于三元母猪转化率及使用率下降等综合因素影响，1-3胎龄淘汰母猪出栏量降幅不大。但月内生猪市场整体猪源供应偏紧，养殖户二次育肥意愿增强，标猪市场供不应求，供应强势拉动，淘汰母猪价格跟随生猪价格顺势上调。

近期生猪供应仍呈现偏紧状态，预计上旬淘汰母猪价格或仍稳中震荡。下旬随各地大小院校陆续放假，二次育肥猪开始出栏，预计淘汰猪市场或窄幅回调整理。

7 生猪饲料价格上涨

饲料原料价格变化对饲料成本的影响度统计

月东北产区玉米价格持续上涨，主要受到临储拍卖高溢价、高成交率的支撑。临储一拍、二拍后产区贸易商心态平稳，价格未出现明显上涨。三拍、四拍溢价幅度不断创新高，陈粮理论出库价格高位，产区价格随之上调。华北玉米价格维持先稳后涨趋势。中上旬，中间贸易商出货节奏平稳，下游厂家库存水平尚可，供需相对平衡，主流价格基本维持稳定，下旬随着临储玉米拍卖持续维持高成交和高溢价，市场看涨心态增强，贸易商出货积极性减弱，企业到货量持续维持低位，下游厂家报价快速上涨，创年内价格新高。南方地区玉米价格整体偏强运行，累计上涨120-150元/吨。临储拍卖启动后，市场各方参拍积极，成交溢价不断上涨，陈粮支撑新粮价格攀升，到货成本上涨推高市场报价。据卓创监测，6月份国内玉米均价2095.82元/吨，环比上涨1.50%，影响饲料价格上涨0.82%；豆粕均价2727.82元/吨，环比降幅1.60%，影响饲料价格下降0.48%；麸皮均价1589.14元/吨，环比涨幅19.92%，影响饲料价格上涨0.88%。

6月豆粕价格呈现窄幅震荡走势。本月行情整体波动不大，基本面数据难有新意，油厂豆粕继续累库，但价格下行空间有限，多数油厂停榨缓解库存压力。在供应面压制下，行情亦缺乏反弹动力。消息面来看，原料供应以及美豆种植天气等数据运行平稳，无法给予市场指导。

6月麸皮价格上涨，重返五年前高点。本月新麦上市，主产区正值面粉淡季，厂家开工水平一直维持低位，部分不定时停机，麸皮供应持续紧张。下游生猪产能温和恢复，而水产料亦进入旺季，麸皮需求较旺，为麸皮价格上涨带来较强支撑。厂家长期无库存，麸皮供不应求问题难以缓和，价格不断攀升。下旬，主产区麸皮主流价格突破0.80元/斤的关口，极大提振看涨心态。临近月底，麸皮高点突破0.90元/斤关口，重返五年前的高位。

据卓创监测，6月生猪饲料均价2420.73元/吨，环比涨幅1.22%。下月玉米价格或先稳后降，豆粕价格有小幅缓涨的态势，卓创预计7月生猪饲料价格变化幅度有限。

8 生猪市场后市展望