【导语】 4月份终端需求疲态难改，下游对肥白条接受能力有限，大猪价格难以支撑，拖累标猪、仔猪及淘汰母猪价格震荡下行。截止3月28日，全国淘汰母猪均价为18.96元/公斤，较月初环比跌幅4.63%。

1. 二元母猪及仔猪价格高位回落

春节假期过后，全国二元母猪及仔猪价格齐齐上扬，市场交投呈现活跃态势。其价格在3-4月先后进入近年来数据高点。但4月份开始二元母猪及仔猪价格高位回落，50公斤二元母猪均价由5829.0元/头跌至5756.0元/头，环比跌幅1.24%；15公斤三元仔猪出栏均价由2196.0跌至2094.0元/公斤。环比跌幅4.23%。国内猪价持续下行，养殖户补栏积极性受挫，加之养殖户复产成本压力较大，疫情风险仍在，其补栏多有观望。仔猪价格回落二元母猪高价亦难支撑。但受种源供应限制，加之商转母利用率偏低等因素影响，规模养殖场采购二元母猪复产意识增强，月内母猪价格调整空间相对有限。

2. 淘汰母猪价格下滑明显

3月份淘汰母猪市场经历了逆势反弹期后，4月份猪价再次进入下行通道，截止本月28日，全国淘汰母猪均价为18.96元/公斤，较月初环比跌幅4.63%。供应端来看，仔猪及二元母猪价格虽有回落，但仍处市场高位，养殖端惜售意向仍强，母猪淘汰量亦少。但前期养殖端对生猪多有压栏增重操作，3-4月份140公斤以上大猪出栏占比较大，部分肥猪体重达170公斤上下。月内各地大、小院校多为开学，终端消费复苏极为缓慢，加之低价冻肉不断冲击，市场对肥白条接受能力不足，标猪及肥猪价差不断扩大，低胎龄淘汰母猪市场竞争力度减弱，市场交投放缓，淘汰猪市场承压下行。

3. 后势预测

生猪市场来看，五一节假日市场或短暂支撑，但假期过后大猪出栏或仍存一定占比。现业内对后期消费复苏多有观望，后期随着到港冻肉陆续减少，国内库存逐渐消耗，预计下月猪价或略受支撑，整体下滑空间或相对有限。进入5月份，气温逐渐升高，市场对肥白条接受能力不足，低胎龄淘汰猪转化肥白条利用率降低，预计淘汰猪价格或跟随生猪价格弱势运行。