蛋鸡行业持续去产能,是否拐点已至?

【导语】蛋鸡行业在经历了2019年持续扩建、新增产能后,2020年上半年集中释放,鸡蛋供应压力增加,在4月份一度达到近几年存栏顶峰。而在公共卫生事件的影响下,各环节消费量下降,同时受到社区团购以及电商平台的低价冲击,蛋价持续上涨稍有难度。虽然年内补栏量不理想,蛋鸡存栏量一直处于去产能状态,但在消费环境偏弱的影响下,蛋鸡行业整体去产能速度仍低于业者预期。

1.上半年持续亏损,下半年波动于成本线上下

 

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截止到12月中旬,2020年鸡蛋到户年均价3.08元/斤,为近五年来仅次于2017年的均价低点。上半年在春节之后蛋价持续低于成本线,虽然三季度出现上涨,但维持时间较短,即使是在旺季,同样表现出旺季不旺的反季节性特点。由于今年玉米价格涨幅较大,饲料成本上涨明显,四季度每斤鸡蛋仅饲料成本达到3.20-3.30元/斤,局部略高。整个下半年,蛋价维持在成本线之下波动,养殖单位处于微利甚至亏损状态,加快淘鸡速度。

 

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2.产蛋鸡存栏量持续下滑,供应压力减小

 

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产蛋鸡存栏量是研究蛋鸡行业最重要的数据之一,重点关注其趋势变化。从2019年下半年开始,产蛋鸡存栏量持续攀升,在2020年4月份达到13.7亿只的存栏顶峰,鸡蛋产量明显增加,供大于求是鸡蛋价格持续低迷的主要原因。随着二季度淘汰鸡集中出栏,产能压力得到逐步缓解;三四季度新增产能减少,同时多数时间养殖单位顺势淘鸡,在产蛋鸡存栏量持续下降,供应压力得到缓解。截止到11月末,在产蛋鸡存栏量12.47亿只,年内同比首次出现下滑趋势。

影响产蛋鸡存栏量的数据主要是鸡苗补栏量以及淘汰鸡出栏量,一增一减从而决定产蛋鸡存栏的变化,2020年尤其是下半年淘汰量大于新开产数量。

 

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从养殖企业补栏来看,2月份补栏量明显下降,3-5月份逐渐恢复到接近正常水平。但整个下半年由于鸡蛋行情持续不理想,养殖单位补栏积极性较差,种鸡企业淘汰部分种鸡,中小企业种蛋利用率维持50%以下,个别小厂停孵,仅有少数大型企业维持在50%左右及以上,12月份随着蛋价小涨,订单略有好转。从四季度开始,新开产蛋鸡逐渐减少。

从淘汰鸡数量来看,上半年春节之后集中淘汰时间段主要集中在二季度,5月份前后屠宰企业满负荷开工,收购量明显增加。三季度主要淘鸡时间集中在中元节、中秋节前后,10月份3-4周淘鸡出栏量同比增幅在40%以上。四季度养殖环节仍处于微利甚至亏损阶段,养殖单位顺势淘汰,淘鸡日龄不断提前,截至12月中旬,淘汰鸡日龄降至452天(淘汰鸡日龄仅反映养殖单位淘汰积极性,该日龄以上仍有在养殖尚未淘汰的老鸡)。

3.销区需求欠佳,电商平台影响扩大

 

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根据对五大重点销区市场的销量监测,2020年每个月销量均较2019年同期下滑,虽然鸡蛋产量增加,但消费量仍处于缩减状态,各级批发市场走货量欠佳,销区销量同比跌幅2.54%。除了传统消费渠道的销量外,电商平台销量较往年同期水平提升,影响力逐渐扩大。2020年社区团购新的消费形式带动了鸡蛋、果蔬等鲜品的消费量,但由于价格低位,使得产区价格反弹难度较大,各级经销商采购量缩减。根据卓创资讯监测的重点产区的发货量数据显示,截止到11月底产区发货量同比跌幅6.44%。

4.鸡蛋产量逐渐减少,2021年行情可期

2020年蛋鸡苗补栏量缩减,尤其是下半年鸡苗补栏量下降明显,据卓创资讯数据监测,截止到11月底总鸡苗补栏量较2019年减少30%左右。2020年四季度开产鸡群减少, 春节之前补栏量基本已成定局。历年来春节后3-4月份补栏量会有小幅提升,处于逐步恢复阶段,2021年春节后或将逐步恢复至接近正常的补栏水平。

补栏量基本确定,因而决定2021的行情关键点在于淘汰量的多少。明年上半年淘汰老鸡均为2019年下半年集中补栏的鸡苗,期间基本月均补栏量均在1亿只及以上,理论上(正常日龄淘汰)2021年上半年可淘老鸡数量较大。淘汰鸡价格难有较大的反弹,一方面由于可淘老鸡数量增加,供应量大;其次消费端仍有待提升,四季度多数屠宰企业处于满负荷开工,但活禽市场、餐饮等行情消费仍不理想,难有明显利好支撑。同时对于生猪替代品,存栏量逐步提升,猪肉价格的下滑利空淘汰鸡等禽肉价格。如若养殖单位顺势淘汰老鸡,产蛋鸡存栏量将进一步缩减。

综上,新开产蛋鸡数量低于正常水平,而元旦前、春节前均有集中淘汰老鸡的可能,存栏量仍处于下降趋势,供应逐步缩减。从需求端看,在冬至、元旦以及春节等节日效应提振下,下游食品厂及各级批发商等环节将逐步开启备货模式,流通加快。供需共同利好下,鸡蛋拐点已至,年底蛋价震荡上涨,部分产区有望突破“4元大关”。但仍需关注销区集中采购及放假时间,部分销区或出现提前放假的可能,各大院校将在1月上旬陆续放假,因此春节前后需注意季节性消费淡季,规避风险。整体而言,2021年蛋鸡行业逐渐向好,未来可期。

 

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