猪价持续上涨，牧原股份业绩亮眼，四季度利润有望持续

　　今日，全国生猪市场迎来全面上涨，多地涨幅超过5毛。在全国可监测的31个省/市/自治区中，猪价走势为30涨0平1跌。目前，全国有23个省份的猪价突破了9元，其中宁夏、青海、广东、上海等地的猪价达到了9.4元左右，而新疆的猪价最低，为8.40元。这一轮猪价上涨主要受到三大利好的推动。
　　首先，猪企出栏逐渐平稳。近期，多家猪企发布了9月生猪销售简报，80%以上的猪企9月出栏量环比上涨，涨幅超过10%的占一半以上。由于前期大量出栏，进入10月后，猪企出栏量将趋于平稳，供应压力逐步消化，猪价下跌空间有限。
　　其次，市场情绪回暖。随着猪价持续走高，养殖主体的看涨心态增强，抛售情绪有所缓和。此外，二育市场的热度提升，节前二次育肥猪源集中出栏后，10月正是二育补栏积极性高的时点，以应对春节前及南方腌腊旺季的需求。
　　再次，头部猪企持续放量。近期上市猪企9月销售数据显示，头部企业出栏积极性不减。大北农9月生猪销售数量为54.42万头，环比增长约30%，同比增长约9%；温氏股份9月销售肉猪251.05万头，环比增长6.65%，同比增长10.84%；正邦科技销售生猪38.08万头，环比上升37.48%，同比上升14.35%。尽管牧原股份9月出栏量有所放缓，但前三季度累计销售生猪5014.4万头，创下同期新高。
　　展望后市，业内专家认为，目前猪价处于产业盈利线之上，三季度行业整体取得了较为丰厚的利润。预计四季度在需求旺季的支撑下，行业利润窗口仍将继续。同时，由于养殖成本持续走低，预计明年猪价将处于合理水平，企业可以获得合理利润。
　　卓创资讯生猪市场分析师邹莹吉表示，8月猪价涨至年内最高点，主要是由于养殖端压栏惜售，市场上整体猪源比较有限。8月下旬养殖端出栏节奏加快，进入9月整体供应较为充裕，加上前期二次育肥的生猪出栏，猪源比较充裕。预计明年猪价将处于合理水平，企业可以获得合理利润。
　　中信建投期货养殖首席分析师魏鑫认为，四季度仍然需要关注生猪供应压力及供应节奏，预计四季度猪价略弱于三季度，可能呈现震荡下行后略有支撑的态势。猪价位置主要取决于当前生猪养殖企业的压栏情况以及市场对二育的吸纳情况。
　　总体来看，随着生猪养殖行业加快向现代化养殖产业转型升级，现代化生物防疫体系建设、养殖智能化水平提升、核心养殖技术改进等已越来越受到生猪养殖市场参与者的重视，生猪供给的稳定性有所提升，生猪价格波动幅度将有所收窄。


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