金河生物2024年上半年业绩稳健增长，国际化步伐加速

　　8月28日，金河生物（002688）公布了2024年半年度报告。报告显示，2024年上半年，金河生物实现营业收入10.66亿元，同比增长3.22%；归母净利润达到9102.06万元，同比增长1.86%；扣非归母净利润为8494.87万元，同比增长2.14%。公司整体毛利率为33.3%，同比增加3.4个百分点。此外，上半年经营活动产生的现金流净额达到1.70亿元，同比大幅增长90.04%。在养殖行业整体景气度低迷的背景下，金河生物依然实现了稳健增长，表现出强劲的业绩韧性。
　　上半年，金河生物的兽用生物制品业务实现收入1.56亿元，同比增长1.68%。这一增长主要得益于两个方面：首先，海外市场发力显著。金河生物美国子公司法玛威的喘泰克和猪圆环2类-支原体肺炎二联疫苗产品销售大幅提升，营收同比增加22.8%，子公司整体净利润同比增加260.1%。其次，布病疫苗的推广取得了显著成果。作为首款符合世界卫生组织理想标准的动物布病疫苗，佑布泰®凭借其独特的差异化优势，有望在布病疫苗这一规模较大的细分领域取得市占率持续提升。
　　金河生物持续加大研发力度，上半年研发投入达到0.37亿元，同比增长20.9%。公司与成都农业科技中心、中农共同设立了中农金河佑本研究院，此举将整合P3实验室资源，加快P3实验室研发资质审批，并极大提升公司研发实力与成果转化能力，助力公司跻身疫苗第一梯队。根据半年报披露，公司正在推进犬四联mRNA疫苗研制，下一步将择机扩大产品种类与范围，实现宠物疫苗进口替代目标，提高公司在宠物疫苗行业地位。
　　金河生物扎实的基本面是其在行业下行周期中保持稳健增长的关键。目前公司估值水平已处于历史低位，未来随着化药产能大幅增长以及多项重磅兽用疫苗的上市及推广销售，将为公司业绩的增速带来积极影响。


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