三大上市猪企2024年上半年业绩回暖，行业前景乐观

　　2024年上半年，随着猪价的回升，牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）三大上市猪企均实现了不同程度的盈利。牧原股份上半年实现营业收入568.66亿元，同比增长9.63%；归母净利润为8.29亿元，同比扭亏为盈，增幅达129.84%。一季度牧原股份亏损23.79亿元，二季度则实现了32.08亿元的归母净利润。温氏股份上半年实现营业收入467.39亿元，同比增长13.48%；归母净利润为13.27亿元，上年同期亏损46.89亿元。一季度亏损12.36亿元，二季度实现盈利25.6亿元左右。新希望上半年实现营业收入495.77亿元，尽管较上年同期下降28.62%，但归母净利润为-12.17亿元，同比减亏59.18%，二季度单季盈利约7.17亿元。新希望表示，营收下降主要由于去年底转让了白羽肉禽和食品深加工板块的控股权。
　　牧原股份和温氏股份在近期的投资者关系活动中表示，受益于生猪价格的回升及养殖成本的持续下降，两家企业资产负债表均得到较快修复。牧原股份二季度末的资产负债率为61.81%，较一季度末下降1.78%，预计后续将继续稳步下降至合理水平。温氏股份二季度末资产负债率降至59%以下，比去年末下降约2.5%，环比一季度末下降4.4%。温氏股份表示，当前资金储备较为充裕，若未来行情较好，将继续偿还债务，降低负债率，争取年内资产负债率降至55%以下。
　　对于后续生猪市场价格的展望，牧原股份表示，由于前期产能去化影响的逐步显现，今年下半年生猪供应仍旧偏紧，叠加传统消费旺季在需求端的支撑，生猪市场供需将存在一定缺口，公司对后续生猪市场价格较为乐观，预计会维持在较好水平。温氏股份也表示，猪价行情受多种因素综合影响，当前时点来看，明年猪价行情很大程度上取决于今年下半年猪价行情。若今年下半年行情持续处于高位，行业扩产积极性增强，或造成明年供给量增加，会对明年猪价产生一定的抑制效应。若下半年行情处于中等水平，行业较为理性，明年猪价可能有所支撑。5月份中旬以来，猪价大幅上涨，突破10元/斤，个别地区甚至突破11元/斤。近期猪价略有回调，但仍处于较高位置，公司对三季度业绩充满信心。新希望认为，今年猪价向上反转是因为去年能繁母猪从下半年开始的持续去化，近期猪价除了大的产能缺口趋势的影响，更主要的是二次育肥入场热度影响。


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