天康生物2024年半年度业绩报告及未来发展展望

　　8月28日晚，天康生物公布了2024年半年度报告，显示报告期内公司营业收入为79.93亿元，同比下降10.82%；归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元，实现了扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.70亿元。这份业绩报告反映出公司在面对市场挑战时依然取得了良好的成绩。
　　对于生猪养殖企业而言，资产负债率、养殖成本和研发投入等关键指标是决定公司能否持续高质量发展的核心因素。天康生物在这些方面取得了优于多数同行的成绩，为公司的长期发展奠定了坚实基础。特别是在降负债和加大研发投入方面，公司表现尤为突出。
　　展望未来，天康生物的业绩增长主要受益于生猪价格的回暖和养殖成本的持续下降。公司预计未来的盈利水平将继续提升，但这也取决于生猪价格能否保持稳定或继续上涨。山西证券分析认为，未来的猪周期高点可能高于2018年‘非洲猪瘟’发生之前的正常周期高点。由于连续4个亏损周期的消耗，生猪养殖行业的资产负债率处于历史高位，行业整体融资能力和空间已显著下降，修复资产负债表和降低高负债率需要较长时间。受财务状况、融资约束和猪价反复磨底的影响，2024年产业对能繁母猪补栏的能力和意愿可能大幅减弱。
　　银河证券建议重点关注生猪养殖行业的回调布局机会。考虑到行业已有的亏损时长及能繁母猪去化幅度，叠加后续供需矛盾加剧的预期及成本下行带来的利润超预期，建议重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企，如牧原股份、温氏股份和天康生物。天康生物的生猪养殖业务成长性较好，有望实现量价齐升。2023年公司全年共出栏生猪281.58万头，同比增长38.90%。公司规划2024年出栏300万头至350万头，2025年计划出栏350万头至400万头。此前公司定增募资近21亿元，用于多个仔猪繁育及生猪育肥建设项目，以及补充流动资金。
　　天康生物的资产负债率降幅高居行业第二，报告期末资产负债率为51.05%，相比去年底下降1.7个百分点。较低的资产负债率有助于公司轻装上阵，充足的现金流也有助于公司穿越周期。报告期末货币资金与交易性金融资产之和达到28.63亿元，相比去年底增加4126万元，是行业中少数几家货币资金增加的公司之一。
　　公司在研发投入方面同样表现突出，上半年研发支出达到1.55亿元，同比增长超过57%，增速位居行业第一位。公司已形成饲料及饲用原料、动物疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售等全产业链架构。强大的降本能力和研发投入使得天康生物在全产业链上具有显著优势。


【版权说明】猪博士平台转载的文章均已注明来源、猪博士平台原创文章其他平台转载须注明来源，特别说明的文章未经允许不可转载。我们发布的文章仅供养猪人学习参考，不构成投资意见。如有不妥，请联系客服删除。