养殖业迎来拐点：生猪价格上涨与行业复苏

　　在经历了一段漫长的下跌周期后，养殖业似乎迎来了一个重要的转折点。随着生猪出栏量的减少，生猪价格开始逐步回升，这标志着行业可能已经触底反弹。分析人士指出，生猪价格的中期上涨趋势仍未改变，尤其是在7月和8月肥猪供应收缩与消费旺季的双重作用下，养殖业板块的估值有望得到持续修复。
　　从2022年四季度开始，猪肉价格持续走低，对行业而言是一段艰难的时期。截至2023年末，国内生猪产能依然保持高位，全年猪肉产量达到5794万吨，较前一年增长4.6%，创下自2015年以来的最高水平。由于生猪价格持续低迷，养殖行业经历了长期亏损。但随着周期的逐渐触底，生猪价格的上涨似乎预示着行业的拐点已经到来。
　　据中国养猪网的最新数据显示，截至7月30日，生猪（外三元）的价格为19.38元/公斤，同比增长23.05%，环比增长7.73%；生猪（内三元）的价格为19.04元/公斤，同比增长23.08%，环比增长6.55%。与此同时，生猪出栏量开始下滑。国家统计局的数据显示，2024年上半年全国生猪出栏量为36395万头，同比下降3.1%。
　　生猪养殖行业的景气度开始回暖，相关公司的业绩也开始回升。据统计，已有10家生猪养殖板块的上市公司披露了2024年上半年的业绩预告，所有公司的业绩均较2023年同期显著改善。其中，温氏股份等5家公司预计实现扭亏为盈，新希望等5家公司预计大幅减亏。
　　以龙头企业温氏股份为例，预计2024年上半年实现净利润12.5亿元至15亿元，而去年同期亏损46.89亿元。此外，牧原股份预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润7亿元至9亿元，同比增长125.19%至132.38%。
　　分析师们普遍认为，短期猪价可能会继续波动，但中期有望持续上涨。考虑到去年四季度非洲猪瘟疫情的影响以及今年各月份能繁母猪数量的持续下降，今年三季度猪价仍将继续上涨。从需求端来看，整体需求已经处于底部，预计8月至9月份将逐渐转好。
　　从供给端来看，受前期产能去化的影响，三季度育肥猪的理论出栏量将逐月减少，供给端的收缩趋势将继续。加上当前异常天气的影响，二育的积极性可能会受到影响，进一步加剧供需关系的紧张，预计猪价短期内将偏强震荡，中期上涨趋势未改。
　　随着猪价的持续回升，业内普遍看好养殖业板块的市场机会。当前预期已经十分悲观，因此向下空间有限，而板块有较强的现实盈利作为支撑。在7月和8月肥猪供给收缩和旺季共振的推动下，板块估值有望继续修复，市场对生猪养殖板块的前景持乐观态度。


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