原粮市场 | 6月猪价、鸡蛋涨跌起伏 鸡豆粕弱势震荡

生猪

国内猪价涨跌稳均有，整体波动不大，河南均价落0.1元至18元/公斤，四川均价涨0.25元至17.65元/公斤，养殖企业端出栏量逐步恢复，市场猪源供应增多，但屠宰量低位徘徊，需求支撑有限，猪价预计随之供应增多而下滑。体重在夏天下降不够，供应端始终有抛售压力，但标肥差较窄容易引发二育入场，导致现货端跟以随低迷消费偏弱整理为主，缺乏明确方向指引，盘面跟调，但也缺乏主动打压的力量；中期而言供应减量的利好尚未完全兑现，且夏秋过渡期市场增重的预期还在，仍看好，继续等待09、11等合约的回落买入。

鸡蛋

全国鸡蛋价格以稳为主，少数上涨，主产区均价涨0.01元至3.96元/斤，辛集持平于3.56元/斤，馆陶3.76元/斤，东莞小落0.06元至3.51元/斤，供应量基本正常，下游消化速度一般，今日蛋价或稳定居多，少数涨跌调整。前期市场过分看空，渠道维持偏低库存，同时局部超淘发生抑制供应，旺季将至，市场情绪转好，支撑现货跌幅受限并提前走出梅雨淡季；盘面估值不高，旺季预期引发空头回补，偏近合约或仍有走高动力，中期关注供应后移对远月的压制。

蛋白粕

【重要资讯】

周一豆粕小幅下跌，夜盘美豆偏弱，北美天气较好给大豆带来压力，但调整过后估值也较低，美豆产区西北部近3个月累计降雨量排名历史前几位，降雨量过多是否影响单产市场仍难以预估。豆粕周一市场价涨跌互现10元/吨左右，东莞豆粕报3200元/吨。菜粕小幅上涨0-20元，广西粉粕2490元/吨，广东粉粕2570元/吨，今日大豆油厂开机率57.46%，成交10.39万吨，预计本周大豆开机率56%，压榨量197.53万吨，菜籽开机率36.21%。

天气方面，本周主产周普遍降雨偏多，美豆主产区一般降雨峰值出现在6月，随后逐步回落，预报显示7月8号以后零星降雨，降雨减少，但GFS模型预计7月8号以后降雨仍偏多。由于USDA报告显示面积增加，预计美豆增产为主，但西北部地区的过量降雨或导致总产量有所下调。

【交易策略】

美豆产区生长形势良好，24/25年度南北美供应压力预计较大，中期偏空，国内大豆到港压榨高峰叠加，美豆及豆粕均出现明显回落。我们对比24/25年度的大豆库销比预期在17/18年度有过呈现，当年美豆生长季15%振幅波动，国内豆粕波动幅度10%左右。今年预计波动也较小，区间震荡为主。

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