二次育肥、看涨情绪演化的结果

• 4月份猪价经历由高走低过程，情绪再次转为悲观，自媒体顺势炒作消费差，需求差的问题，大家预判5.1后猪价继续找底，万万没想到，月初猪价稳定略偏强，市场重新找到上涨逻辑，供应的环比减少，未来7-8月份猪价上双希望很大。前期已出栏的二育，率先启动，屠宰收猪难度开始变的困难，被动接受涨价拉猪。
• 东北尤其以黑龙江为首，本身因为全国低价区有些惜售，再加上二育积极进场，猪价迅速拉升，带动周边省份二育持续进场，全国二育进场情绪被彻底点燃。

以上为部分区域15天左右猪价现状，从北到南情绪由强转弱，南方更多是因北方涨价，产生挺价和压栏心理，造成猪价跟随性上涨。

本次猪价的上涨，受二育、压栏、看涨情绪、供应环比减少以及期货远月高升水等影响，促成这波猪价的快速上行。可是过快的猪价上涨，背后一定有很多不理智的行为，集中的二育，集中的压栏以及快速上涨的猪价，造成终端消费承压，这些情况将导致一个结果，平滑后期的高点，降低后期的预期。22年其实就是一个特别好的例子，情绪的不理智最后演绎了现货暴跌，同时欢快涨价的过程，也造成产能的扩张，导致了23年产能的过剩，猪价一直被打在亏损线以下。

今年是集团场最舒服的一年，散户去化后市场占比有限，猪价涨跌基本能被集团控盘。不考虑供给的情况下，如果放任猪价和情绪过高，必将造成产能的回补以及域外资本的进场，那么下一年大概率又将是艰难的一年。就利润而言，集团成本15的情况下，猪价如果在17元/kg，每头利润240以上。像牧原这样的企业，一年出栏7000万头，一年净利润168亿，已属相当可观。

文章来源：猪市论剑