农产品 | 猪价受二育情绪提振 市场抗价意愿逐步增强

　　【美豆】巴西CONAB上调巴西大豆产量预估数据，巴西国内现货价格也偏弱。隔夜市场同时受美豆油下影响，CBOT大豆价格小幅回落。目前美豆播种进度比历史平均水平略过，市场对播种进度预期偏高，且目前中西部降雨过多，播种进度或延缓，短期天气因素影响偏多，中美贸易关系再度紧张，可能会引发大豆贸易政策变化，需要特别关注，

　　【豆粕】现在处于油厂采购利润窗口＋豆粕现货环比略有增多＋美豆产区天气雨水充沛、播种进度或放缓，资金面：CBOT市场美豆净多再增加、国内豆粕净多持仓增加。风险：1、传闻油厂在回购基差，交货压力增大，到港供应有延期风险。利多。2、豆粕多头过于积聚，美豆净空浮亏压力偏大，天气持仓风险加剧。综合看，豆粕目前多头资金盈利较好，挺价和抗亏能力大大增强，美豆空头减仓意愿依然存在（产业卖盘稍增加）。豆粕在6月中旬前，还是易涨难跌状态，短期关注M09@3500以下的买入机会。

　　【油脂】美原油受通胀数据交易影响下跌，美国也未把废弃油脂列入关税清单，隔夜美豆油风险溢价消散，价格大幅回落。马棕增产趋势好且出口疲软，价格或不会有太强持撑。国内油脂基本面不变，受外盘价格影响或出现偏弱调整，菜油＞豆油＞棕榈油。

　　【玉米】受5月USDA供需报告利多及未来美国和巴西不利天气影响，美玉米价格中枢上移。国内玉米受小麦丰产预期所带来的替代品压力持续，需求端无明显提振。余粮减少，市场情绪提振价格上涨，关注2500压力位。

　　【生猪】猪价受二育情绪提振，市场抗价意愿逐步增强，但屠宰消费疲软，价量匹配度不高。5月规模场降重思路不变，供应略宽松，短期价格上涨空间有限。重点关注华南及西南疫病风险。

　　【棉花】国际市场：受技术性买盘和美元走软共同推动，美棉周三上涨了1%。周二市场曾大幅下跌近4%，触及一年半最低水平。ICE7月棉花合约收高0.78美分，或1.05%，结算价报每磅75.41美分。国内市场：郑棉主连大幅下跌，收于14920元/吨；盘中最高15140，最低14840。郑棉价格低位下行，棉花现货供应宽松，新棉种植期天气适宜，缺乏天气炒作条件，且现货供应依然充裕，而需求端进入纺织淡季，市场情绪总体偏空。预计郑棉或将于前低附近震荡运行。

（文章来源：东海期货）

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