缺猪信号显现？3个月减少150万头！一季度末能繁母猪减至3992万头！牧原、神农等股价迎涨！

国家统计局数据显示，一季度末，能繁母猪存栏3992万头，同比减少314万头，下降7.3%；环比减少150万头，下降3.6%。

最近一个月，牧原股份涨超10%，神农集团涨超38%，华统股份涨超26%。2024年4月18日早盘，猪肉板块底部直线拉升，此后维持强势震荡。截至收盘，海大集团涨超5%，傲农生物、东瑞股份、神农集团也涨超2%。

畜牧养殖ETF盘中强势震荡

A股生猪板块迎来一波躁动行情。最近一个月，牧原股份涨超10%，神农集团涨超38%，华统股份涨超26%。

最低费率养殖主题ETF——畜牧养殖ETF（516670）尾盘涨1.40%，盘中成交2447万元，超过昨日全天成交水平。

行情数据显示，近5个交易日，资金合计净流入畜牧养殖ETF（516670）1884万元。

股价上涨由猪肉价格反弹带动。进入3月份以后，猪肉价格出现了淡季不淡的超预期上涨。

截止4月上旬，生猪（外三元）价格为15.2元/公斤，较2月下旬（13.7元/公斤）增长1.5元，涨幅10.95%。上市猪企3月销售均价在13.72元/公斤~16.04元/公斤，环比上涨0.05%~9.82%。

2024年下半年猪价或值得期待

肉价反弹是否意味着猪周期正迎来反转？未必如此。从历史上看，在一轮漫长的猪周期中，肉价可能会受到猪瘟疾病、养殖户压栏等多种因素的影响在短期内出现较大波动。比如，2022年虽仍处于猪周期下行阶段，但因为行业错判形势，养殖户压栏刻意造成短期供给短缺，肉价出现了一波上涨，但因为供大于求的大逻辑没有变，肉价很快回调。

方正证券认为，当前已经形成了猪价底部回暖，养殖股价同样为底部回升的基本面，意味着养殖股或已开始演绎右侧布局景气周期的逻辑。从节奏和持续性来看，生猪正常出栏节奏下，猪价有望走出一二三四季度逐季上涨的趋势，并且猪价景气周期有望持续一年甚至以上。但是，今年生猪出栏节奏或仍将打乱的概率较大，猪价或在二季度出现超预期上涨（2季度猪价上涨超过1元/公斤），导致猪股反应更加提前。

广发证券指出，短期猪价或需关注养殖场出栏放量节奏、二次育肥群体入场等博弈行为。当前生猪均价仍在行业平均成本线以下，周期底部的现金流压力加剧才是能繁母猪产能去化的核心驱动，能繁母猪产能有望持续回调、去化主体或将进一步从散户扩散至运营不佳的集团场。同时，2024年下半年猪价或值得期待。

东方基金郭绍珺表示，看好下半年的整个猪价的上行的。从母猪的产能推导来看，今年下半年的供应量是要明显低于去年下半年。根据官方的口径来看，今年下半年商品猪的出栏所对应10个月之前的能繁母猪的存栏量的均值是4143万头，整体低于2023年下半年数量。同时在去年四季度的时候，行业的生产效率受到了冬季疫病扰动是比较大的。根据咨询统计样本，这些存活率，还有断奶仔猪成活率，以及一些配种的分娩率这些生产指标来看，在23年的11月份到24年的1月份，这个期间的生产效率是有大幅的下滑。所以我们预计会对今年的三四季度的商品猪的供应链供应端产生一些影响。整体来看，下半年供应在收缩，同时下半年又有一个季节性的需求抬升，所以整体我们看好下半年的猪价水平。

文章来源：养猪价格网