机构解读〡我的钢铁网：1月底猪价大幅冲高 2月或先高后低

2024年2月2日 星期五 农历十二月廿三 后天是立春

近几日猪价阶段性大幅上涨，但行业亏损局面仍未转变。1月自繁自养月均亏损62.42元/头，较上月亏损减少37.79元/头；5.5月前外购仔猪本月亏损64.14元/头，较上月亏损减少了79.34元/头。不过，当前猪价与行业平均成本线已极为接近，2月值农历春节时期，猪价能否延续高位运行，一举冲破至成本线以上？

从供应端来看，2月初，终端节前备货态势延续、行情预期较强，养殖端出栏积极性偏高，但中东部各省降雨降雪天气多发且年节前物流资源紧缺、运费上涨明显，南方及东北猪源对华东、华中地区援助量有限，故月初中东部各省都将处在供应偏紧状态，不过随着运输障碍减弱、各地猪源大量涌入或降出现阶段性踩踏情况，而南方市场受猪病影响有限且规模场产能逆势扩张，供给端仍处过剩状态，月初供给端整体处在中东部相对缺猪、东北及南方相对充足局面。

2月中旬，时值农历春节期间，养殖端出栏稍停滞，下游贸易及终端屠企交投均不活跃，供给量较月初明显缩减。

2月下旬，市场回归正常交投氛围，养殖端逐步上量，物流运输恢复，南猪北调量增加或将明显缓解华东、华中等省份阶段性缺猪局面，且市场整体供给压力逐渐增大。故2月供给端总体呈现“增减增”趋势。

从需求端来看，2月初为春节前备货高峰，屠企宰量节节攀升，农村、乡镇消费增量明显；2月中旬，春节期间、备货结束，虽家庭消费、宴席消费有所增量但相较于备货需求增量而言明显不如；2月下旬，节后家庭聚集性消费减量且消费意愿短期明显减弱，需求量降幅明显。故2月需求端总体呈现“大增-小减-大减”趋势。

综合来看，预计2月初在供需利好及情绪助推下，猪价将持续走高；2月中旬供需变化不大，行情变化有限、或小幅走弱；2月下旬在供给持续增量而需求大幅减量拖累下，或明显走弱，尤其河南山东等省缺猪局面改善、继续拉涨动力不足。可见，短期行情继续上行阻力仍大，行业利润短期仍难以明显修复，猪企亏损局面仍将延续。

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