机构：当前仍处于本轮大的猪周期的下行阶段

　　当前仍处于本轮大的猪周期的下行阶段。从中期来看，2023年上半年行业处于持续降活体库存的状态，当前活体库存的去化基本已经完成，生猪市场从中期来看迎来转势。预计下半年生猪价格整体以上行趋势为主，决定上行节奏和幅度的最核心变量为市场增重的情绪，以及消费端好转的程度。短期现货价格上涨过快，有回调需求，回调底部存在支撑，关注价格合理支撑位。LH2311短期关注市场情绪变化，中期仍维持逢低做多观点，套利关注11-3正套。

　　后期市场消费端不及预期，增重情绪大于预期，供给端基数超预期，导致当前市场上涨合力被打破。市场对于当前趋势性行情认知不足，认为短期价格完全由情绪性因素导致，后期一旦情绪衰竭价格将明显回落。

（文章来源：中粮期货）

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