6-8月生猪存栏量较5月或下降 猪料存在减产预期？

生猪存栏量是影响猪料需求的重要指标之一，并进一步反映到对应的饲料产量水平上。2023年受养殖亏损影响，能繁母猪存栏量已有环比持续下降趋势，预计6-8月份生猪存栏量亦有下降可能;且采食量季节性减少，所以猪料消费将进入季节性淡季，猪料存在减产预期。

猪料产量与生猪存栏量的季节性特点较为一致

　　生猪存栏量与猪料产量关系密切。饲料工业协会2020-2022年数据显示，猪料产量的最低点出现在春节所在的2月，主要受假期以及生猪存栏阶段性降低影响;最高点多出现在12月和1月，主要是春节前备货支撑。同时，猪料产量与生猪存栏量有一定的正相关性。由于月末生猪存栏量是动态时点数据，而月度猪料产量是月内猪料产量的总和。从理论上来说，监测日度生猪存栏量对猪料产量或有更强的指导意义。

　　生猪存栏结构季节性变动影响猪料产量

　　监测的生猪数据体系中，生猪存栏量是由6个不同的体重段组成。从图2中可看出，120千克及以下的生猪占比最多，4个体重段的存栏占比平均值均在20%左右;121-140千克平均占比在15%左右，140千克以上占比降至5%左右。由于四季度是肥猪(体重多在140千克以上)的需求旺季，所以140千克生猪占比多在8-9月份达到年内较高水平;夏季与冬季的仔猪育肥难度有所升高，所以20千克以下小猪占比略有下降。不同成长阶段生猪的耗料量不同，整个生长周期呈现持续增加的态势。

　　存栏结构与猪料产量数据显示，小于20千克、21-50千克的猪源占比与猪料产量的相关性系数分别为0.52、0.50，属于中低度正相关关系;140千克以上的猪源占比与猪料产量的相关性系数为-0.52，属于中低度负相关关系。相关关系出现正负相反的情况，根本原因是存栏结构中50千克以内猪源与140千克以上猪源占比差异比较大。由于在整个生猪生长周期中，随着体重增长，饲料消费量持续增加，叠加存栏总量，可知140千克以上大猪存栏量最低，饲料消耗总量也处于各体重段中的最低水平。

生猪存栏量及结构变化反映6-8月猪料产量存减少预期

　　根据能繁母猪存栏到生猪存栏的正常周期推算，6-8月的理论生猪存栏量由今年2-4月的能繁母猪存栏量决定。2-4月能繁母猪存栏量在600万头左右，环比波动幅度多在±2%之间，且均低于1月份。即6-8月的理论生猪存栏量整体较稳定，但低于5月份，所以猪料需求或有减少预期。从存栏结构来看，今年1-5月121千克及以上生猪平均存栏占比处于近年同期最低位，120千克及以内生猪存栏占比高于近年同期0.78个百分点，一定程度上能稳定猪料消费。除此之外，进入夏季后，生猪采食量降低，将明显制约猪料需求，亦将导致猪料产量降低。

　　总之，生猪存栏量通过总量及结构的变化，直接影响猪料消费量，进而影响猪料产量。6-8月份，理论生猪存栏量变化幅度有限，且120千克及以内生猪占比高于近年同期水平，对猪料消费量将起到稳定作用。但由于存栏量均低于5月，且采食量季节性降低，将导致6-8月猪料产量大概率减少。

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