端午节前后,国内猪价先涨后跌,节日提振有限,而节后需求继续下滑,加上冻品入库缩量,屠企开工持续下降,生猪出栏压力凸显,猪价打破许久的僵局向下突破,多地猪价跌破7.0元关口,需求进入传统淡季,预期7月开工仍有下降空间,生猪仍将承压弱势下行。

 

6月猪初至端午节国内猪价继续延续14.00-14.50元/公斤的窄幅区间内震荡走势,在此之前已经延续2个多月的横盘走势。端午节前的一周,养殖端抗价情绪较强,屠企订单也有提升,猪价出现小幅反弹,但节日提振不足,屠企开工很快下降,猪价反弹昙花一现,但端午节之后,下游开工继续下滑,加上南方个别地区出现非瘟疫情,养殖端出栏心态积极,猪价打破僵局,向下击穿14.00元/公斤重要关口。截至6月27日,全国外三元出栏均价为13.77元/公斤,较昨日下跌0.12元/公斤,创阶段性低点,又跌回前期2月初位置。

 

生猪价格走势图

 

目前进入夏季酷暑时段,下游需求预计季节性继续走弱,加上上半年屠企冻品库存已经高企,后期面临出库压力,预期对猪价继续带来压制。

 

需求淡季,屠宰开工率持续下降

 

屠宰企业屠宰量

 

图上看出,5-6月,国内屠企宰量和开工呈现震荡缓慢下降趋势,而端午节前后,国内屠企宰量和开工出现先升后降的起伏变化。端午节之前,下游有短暂备货,6月中旬屠企宰量呈现温和上升趋势,Mysteel农产品监测的81家样本屠宰企业总屠宰量在6月21日达到140474头的峰值,屠宰开工率升至31.33%,为近一个月高点。端午节日实际提振有限,节前期间白条走货不畅,屠企开工率下降,节后鲜销订单继续减少,加上屠企主动入库继续缩量,屠企宰量继续下降,6月26日81家样本屠企宰量降至126872头,较高位下降9.68%,开工率降至28.02%,降至前期3月初水平。

 

导致节后开工率下降明显的主要原因有三方面:1、部分高校开始放假,团膳订单下降;2、各地高温天气增多,对猪肉消费带来抑制;3、屠企冻品库存高企,鲜销持续亏损,现金流趋紧,主动入库缩量。

 

屠宰企业开工率

 

7月是猪肉传统消费淡季,天气炎热,瓜果蔬菜低热量食物消费需求提高,猪肉作为高热量食物需求不佳,此外,加上各地学校放暑假,学校团膳消费下降,对消费会带来影响,虽然7月也是升学宴季节,但正常对需求适当弥补有限。

 

2021-2023年6-7月屠企开工率变化

2021-2023年6-7月屠企开工率变化

 

根据最近3年的数据来看,7月开工率整体较6月都有下滑,2021年7月开工率24.25%,环比下降2.08%,2022年7月开工率在24.70%,环比下降4.06%。根据目前情况来看,今年6月平均开工率30%左右,端午节之后鲜销订单减少,屠企主动入库操作缩量,预计进入7月之后屠企仍有下降空间。

 

目前猪肉已进入消费淡季,终端白条供应充足,白条价格易跌难涨,加上屠企开工率下降,在猪源供应维持充足情况下,屠企压价收猪能力将会进一步增强。

 

冻品库存小幅升高,涨势有所减缓

 

屠宰企业冻品库容率

 

端午节之后,国内重点屠宰企业冻品库容率升至25.76%,较上一周小幅上涨,但涨势在减缓。本周正值逢端午节,屠宰企业以走量、鲜销为主,屠宰企业主动入库操作意向下降,多以被动入库为主。现阶段冻品需求较差,冻品出货慢,冻品库容率将维持高位。

 

春节之后中大型屠企积极分割冻品入库,期望通过远期逢高获利来弥补当前鲜销亏损局面,经过近5个月持续入库之后,到目前国内重点屠宰企业冻品库容率已经超过去年同期2个多百分点。冻品占用大量资金,而鲜销亏损,屠企目前现金流压力趋紧。目前冻品库存处于高位,目前等待时机出库中,对后期的猪价将带来一定压制。

 

7月其他不确定性因素

 

(1)27日猪粮比跌至4.92,跌破5.0关口,后期如果不能及时回升到5.0之上,政策有启动收储预期。

 

(2)仔猪价格不断下滑,后期母猪淘汰压力或增大。

 

(3)7月高温、强 暴雨等极端天气较多,影响压栏心态,整体出栏积极。

 

(4)屠企冻品库存高企,目前待机出货回笼资金意愿较强。

 

6月底猪价破位下跌,主要是需求进入传统淡季,屠企分割入库明显缩减,下游需求出现进一步下降所致,Mysteel农产品认为,7月屠企开工还有季节性下降空间,短期需求难以改善,但养殖端猪源充足,天气、行情等原因带来出栏供应压力仍大,7月猪价预期维持弱,重心较6月有所下降,低点或触及13.00元/公斤附近。但由于出栏体重有所减轻,散户阶段性低位抗价能力也有增强,加上政策方面有逢低启动收储可能,预计猪价跌后还有反弹预期,整体下跌空间或有限,预期猪价或在13.00-14.50元/公斤区间内波动。

文章来源:我的钢铁网

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