【行业前瞻】2023-2028年中国生猪养殖行业发展分析

行业主要上市企业：牧原股份(002714)、正邦科技(002157)、温氏股份(300498)、新希望(000876)等。

一、产业链上中下游界限明晰

从生猪养殖产业链来看，上游主要由猪饲料与猪用兽药行业构成，生猪养殖行业处于产业链的中游位置，下游主要由牲畜屠宰行业与肉制品加工行业构成，最终产品流向终端消费市场。

目前，猪饲料生产企业有新希望、海大集团等;猪用兽药生产企业有中牧股份、瑞普生物等;生猪养殖行业有牧原股份、正邦科技、温氏股份等，屠宰、肉制品加工企业有雨润食品、双汇发展、龙大食品等。

受猪价周期波动的影响，以牧原股份、温氏股份与新希望为代表的中游生猪养殖企业毛利率与净利率波动较大。位于上游的兽药行业平均毛利率与净利率分别在25%-65%与9%-25%之间，盈利能力整体高于上游的饲料行业。下游的屠宰行业受中游生猪养殖行业的影响较为明显，平均毛利率与净利率分别在7%-10%与-5%-5%之间，盈利能力整体低于下游的肉制品行业。

二、中国生猪养殖行业竞争梯队

从上市企业的总市值情况来看，2022年12月27日，牧原股份和温氏股份总市值遥遥领先，牧原股份总市值达到2690亿元，温氏股份总市值达到1298亿元;其次是新希望和大北农，总市值均超过300亿元。

注：上述数据查询时间为2022年12月27日。

从生猪养殖上市企业区域分布情况来看，生猪养殖上市企业主要分布在南方地区，尤其是广东省和四川省，广东省生猪养殖上市企业有温氏股份和金新农，四川省生猪养殖上市企业有新希望和巨星农牧。

三、市场供需现状分析

中国生猪生产形势逐步好转

我国作为拥有悠久养猪历史的农业大国，生猪生产是农业的重要组成部分。2015年至2018年生猪年出栏量在7亿头左右，受非洲猪瘟疫情、“猪周期”以及部分地区禁限养等因素叠加影响，2019年我国生猪存栏及出栏数量产生较大程度的下降，根据农业农村部数据显示，2019年生猪存栏31041万头、出栏54419万头，非洲猪瘟疫情发生后，国家发布促进生猪生产恢复一系列政策措施，生猪生产形势开始好转。2021年全国生猪存栏44922万头，同比增长10.51%;出栏67128万头，同比增长27.37%。2022年，截至上半年底，中国生猪存栏规模和出栏规模均为43057万头。

生猪平均价格波动下降

根据中国种猪信息网数据显示，2021年以来，中国22个省市生猪平均价格整体呈波动下降的发展趋势。2021年1月起，受生猪存栏恢复、出栏增长、消费下滑等多重因素影响，22个省市生猪平均价格快速下跌，最大跌幅超七成。虽然10-11月由于季节性因素小幅反弹，但2022年初冬季疫情的反复又使各地加大了封控的力度，猪肉需求减少，生猪价格进一步回落。2022年3月-10月，中国22个省市生猪平均价格呈现波动上升的发展态势，2022年10月21达到28.32元/千克。之后不断下跌，2022年12月23日，跌至16.97元/千克。

规模养殖生猪净利润水平

2021年3月以来，中国规模化养殖生猪净利润水平波动较大，2021年3-4月净利润为正，但呈下降趋势;2021年5-10月，净利润为负，其中2021年9月跌至-668元/头;2022年11月至2022年1月，净利润为正;2022年2-4月净利润再次为负;2022年5-11月，净利润波动上升，2022年11月中国规模化养殖生猪净利润达到1054元/头。

四、行业发展前景及趋势预测

1、减少生猪养殖碳排放是行业发展重要趋势

为提升我国种业自主创新能力，有效防控非洲猪瘟疫情，种公猪站的建设在政府的推动下成为国家或区域性良种繁育体系完善的重点，将重点建立以种公猪站为纽带的种猪育种体系，完善种猪遗传资源的共享机制，推行种猪联合育种新模式，保障我国生猪产业高质量发展。同时，非洲猪瘟病毒污染面广，临床毒株多样且复杂，非洲猪瘟仍会持续发生，首要任务是消除污染源和有效防控。此外，在国家环保政策的压力下，减少生猪养殖碳排放，实施养分平衡管理，做好臭气控制成为未来行业发展的重要趋势。

2、2027年中国生猪养殖行业市场规模有望达到2.2万亿元

2021年12月14日，农业农村部发布《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，《规划》指出，优化区域布局与产品结构，重点打造生猪、家禽两个万亿级产业，奶畜、肉牛肉羊、特色畜禽、饲草四个千亿级产业，着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系。落实生猪稳产保供省负总责和“菜篮子”市长负责制，确保猪肉自给率保持在95%左右，猪肉产能稳定在5500万吨左右。由此可见未来几年，我国国内生猪养殖出栏量将进一步提升，以提升国内猪肉供给，从而实现猪肉自给率的提升。前瞻综合考虑近年来中国生猪养殖行业发展态势以及猪周期对行业的影响，预计2022-2027年，中国生猪养殖行业市场规模将呈波动上升的发展态势，到2027年中国生猪养殖行业市场规模将达到2.22万亿元。

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