4月18日至20日，华南、江南南部、西南东部等地部分地区出现强降雨过程，累计最大点雨量广东清远蓝蛇塘水库813毫米。广东贺江、北江干流及支流，广西桂江及支流，江西赣江上游支流等53条河流发生超警洪水，最大超警幅度0.01米～7.44米，北江发生2024年第2号洪水。据央视新闻，近期华南地区强降雨仍将持续，4月22日北江流域或现近百年一遇洪水，广西南部、广东、湖南、江西东部和南部、福建、浙江中南部等地有大到暴雨。
受暴雨影响，南方多猪场遭受洪涝灾害。目前华南遭受暴雨洪水侵袭，多地出现猪场被淹，猪舍被吹倒，猪场变"鱼塘"现象。
去年7-8月，华北、东北及沿海地区多地强降雨引发汛期较严重，去年四季度北方从10月份开始猪病疫情严重。原因在于，雨水和泥浆增多降低了消毒剂的使用效果，削弱了外部生物安全防控效果，同时持续不断降水会导致猪场环境高温高湿，这会导致饲料容易发霉变质、猪群出现热应激等健康问题。
洪涝灾区动物防疫怎么做？指南来了！
去年，农业农村部发布《洪涝灾区动物防疫技术指南（2023年版）》，明确蓄滞洪区等洪涝灾区动物防疫技术要求，进一步指导有关省份科学规范做好因灾死亡畜禽打捞、无害化处理、环境消毒、疫情监测、紧急免疫等工作，积极主动应对灾后动物疫情风险，确保大灾之后无大疫。
2024年猪板块有望带来超额收益？
养猪板块二季度业绩扭亏预期下，4月22日，猪板块集体上扬，牧原股份盘中罕见涨逾5%，盘中最高价45.85元是2023年5月15日以来的最高价位，该股年内累计上涨9.66%，跑赢大盘指数；温氏股份亦收涨4.1%，神农集团（605296.SH）、天康生物（002100.SZ）等小市值猪企涨幅超过6%。
当前时点，猪肉消费淡季将尽，加上行业扭亏为盈的预期，生猪养殖板块受到市场关注的主要原因是板块的低估值及周期反转中的兑现程度。目前多数养殖企业在历史估值分位数中处于10%以内，股价相对较低。数据显示，2021年1月1日以来，猪板块26只股的涨跌幅平均数为-24%、中位数为-39.51%，尤其是多数小市值正处于历史最低估值水平。
*ST正邦、傲农生物、天邦食品3家公司因资金链困境，股价领跌板块，对于过去利用债务杠杆扩产能的养殖主体，其亏损期面临更大的跨周期现金流管理压力，或是市场对其估值定价中的关键。
顺鑫农业（000860.SZ）4月22日收报16.15元（前复权，下同），较2020年创下的历史最高价累计回撤约80%；新希望、大北农等股的累计跌幅都超过50%。饲料龙头新希望（000876.SZ）的生猪养殖业务一直备受市场关注，公司股价自2020年9月见顶后，进入了长达三年半的调整期，当前股价报9.3元。
对于猪板块普遍低估值与投资逻辑的关联，某上海私募人士对记者表示，4~7月是本轮猪周期的买点之一，但市场对2024年猪价上涨的高度和持续性分歧较大，投资难度也较大。“上一轮周期中，猪价最高在35元/公斤左右，推动上市公司业绩大增。我们认为，上一轮猪价的最高点，可能很难在本轮周期反转后出现。”上述私募人士说，“从终端消费来看，食品加工厂对猪肉的需求变化不大，高端餐饮变化也不显著，但中低等档次的实体餐饮消费需求下降比较明显，未来这部分需求变化或许是猪肉消费端的关键变量。”
养殖业是重资金行业，猪价以外，产能规模与出栏量是决定上市猪企盈利能力的核心变量，实际考验的是上市猪企的现金流能力。“从规模角度来看，现金储备和成本管控能力是提升出栏量的基础，龙头企业的现金储备相对好，小市值猪企现金流管理压力更大。”上述私募人士说，“但本轮周期底部时间太长，且今年一季度上市公司养猪业务大概率仍延续亏损，部分猪企的资金压力或加剧。在这种长时间业绩亏损状态下，猪企资产负债表需要时间修复，部分高杠杆高债务的上市猪企，不得不为了现金流调减出栏量，而生猪有自然生长规律，周期反转后的行业景气度不会马上体现到上市猪企的利润表。经过本轮周期后，猪产业链可能会进入强者恒强、弱者加速出局的竞争格局，成本领跑、资产负债表相对健康的猪企才有可能带来超额收益。”
【版权说明】来自：中国养猪网（编辑：路遥）、第一财经、信阳日报、中国证券报·中证网、央视新闻、农业农村部、证券时报等。猪博士平台转载的文章均已注明来源、猪博士平台原创文章其他平台转载须注明来源，特别说明的文章未经允许不可转载。我们发布的文章仅供养猪人学习参考，不构成投资意见。如有不妥，请联系客服删除。
发表评论 取消回复