能繁母猪去化的背后，产能谁来去？最大受益者仍是头部猪企？

近日，农业农村部正式下发了有关新版生猪产能调控方案的通知，这一通知正式明确了此前的4100万头能繁母猪保有量目标，下调为3900万头。同时，能繁母猪保有量的绿色区间也进一步下调。在官方定调去产能重要性时，也有专家表示新版生猪产能调整方案出台后，最大获益方还是头部猪企。

不需要那么多母猪和生猪了，但产能谁来去？

此次《方案》修订，在坚持现行工作思路、总体要求和“三抓两保”任务基本不变的基础上，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。同时，《方案》优化了地方生猪稳产保供责任落实，强化了引导生产和市场预期等重点举措，完善了监测预警、产能调控等保障措施。

最为引人关注的一项数据是，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。

这也就意味着官方层面看来，能繁去化的目标实际上区间是3900万头的92%，也就是3588万头。未来或许只需要3588万头能繁母猪，即可满足产能需要。

在1月17日统计局公布的经济数据年报中，我国23年年底能繁母猪存栏量为4142万头。农业农村部此前公布的1月份能繁母猪存量为4067万头，减少了75万头，创近三年来新低。

但以3588万头的目标来看，即便是目前的4067万头，依然还有着479万头能繁母猪的产能需要去化。

布瑞克-农产品集购网高级分析师徐洪志称，此次新版方案调低了保有量指标，是承认和顺应了近几年来能繁母猪繁育指标和生产效率不断提高、而猪肉消费规模整体缩减的现实；一言蔽之，中国不需要以前那么多的生猪和能繁母猪了。

那么现在国家层面已经定下了基调和目标，但问题也随之而来，产能要去，怎么去？谁来去？就成为了一个问题。

徐洪志表示，去产能之所以缓慢，其中主要原因是能繁母猪存栏数量和繁育+生产效率同步提高，而需求又在人口规模缩减和经济下行的压力下长期不振，叠加企业抗亏损的能力显著增强，主动去产能的意愿相应变弱，导致供需失衡的程度超出预期。

同时，进入到24年初的产能去化，主要原因还是部分散户退出市场、加上北方23年年底疫病波动等综合因素结果。

新版方案最大受益者仍是头部猪企？

此次方案对身处其中的企业究竟带来何种影响，对此徐洪志分析称，尽管现在企业普遍亏损，但产能不减到3600万头以下，很难对生猪企业推出有力度的扶持政策。各类养殖经营主体只能自行度过难关。在这个过程中，政策、市场和企业之间的博弈将空前激烈和复杂，一大批成本控制不力和资金链管理水平低的企业将被迫出局。

在猪周期底部部分头部企业由于现金较为充足而且融资渠道丰富，可以在行业亏损的背景下逆势扩张，蚕食散户已退出的市场。

事实上在去年，也就是十年来首个全年养殖亏损的年份。不少猪企仍在逆势扩张，例如有部分猪企开始加扩养殖场厂房，南方的部分企业采用楼房养猪的方式进行自繁催肥工作。许多中小微养殖户早在23年初就已经开始了大批量清栏退市的相关工作，大型猪企的市场占比率却在每年递增。

23年深陷资金压力的正邦、傲农都不约而同的选择了减产能，新希望的产能减幅也有20-30%。但像资金情况比较好的牧原、温氏等企业，就选择了继续扩张。温氏在去年的上市猪企财报中亏损超60亿元为上市猪企之最，在接受调研时依然强调要再计划增加10万头母猪。

上海钢联农产品事业部生猪分析师管亚镭此前就曾谈到：“这一轮猪价连续亏损下，中小散户去产能更快，多数大企业仍在努力坚持，生存能力较强。上市企业资金实力雄厚，在未来预期走强的情况下，当前亏损压力只是暂时的，所以目前上市企业整体母猪去化程度并不深，或者说母猪实际量或稍有减少，但整体生产效能要胜过以往。而中小散户产能去化十分明显，不管是持续磨底的猪价，不断上升的饲料成本，还是疫情压力，都是压垮散户场继续等高价行情的一根又一根稻草。”

在猪价长期低迷的情况下，散户的优势也不再明细，有资深养殖人士就表示，“以前我们散户的优势是成本，规模猪企的优势是资金、产业链，技术等，但如果未来规模猪企成本越发逼近我们，叠加饲料长期高价，长亏损期时如果我们退出慢的话，我们可能就只能背上债务再离场。”

徐洪志称，头部企业和其他企业在占有和获取市场资源、政策资源方面严重失衡，这种失衡会在去产能的过程中进一步被放大，从而迎来产业集中度的又一波攀升，规模猪场特别是头部企业的话语权将继续增强。

就在不久前，出席政协媒体会议的新希望董事长刘永好就公开发话称“希望国家能够加大对龙头猪企的金融支持力度”、“在低谷期不抽贷、不断贷”。这主要是因为在猪价低迷期，大型猪企资金链吃紧，资产负债率持续走高，个别大型猪企被迫重组。

但是这样的发声从另一个角度来看，似乎也有着为企业继续扩张，不断提升市场占有率提供帮助的考量。在整个去产能的过程中，如果头部猪企得到了更多资金扶持，继续逆势扩张，最终淘汰的仍主要会是大部分散户以及资金管理不善，成本过高的猪企。换言之，也就是说产能可能是降了，但降的都是头部猪企的产能吗？要打一个问号。在去产能的长期目标下，猪企、养殖户之间的又一场博弈，或许正在上演。

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