能繁母猪数量降了，2024年生猪市场会好吗？

春节前后，“能繁母猪数量下降”的消息为行业带来了信心。

在生猪行业，能繁母猪数量是判断生猪行业整体产能的重要指标。农业农村部数据显示，2023年生猪出栏量约为7.3亿头。截至2023年第四季度末，能繁母猪存栏量为4142万头，环比下降2.3%，已连续12个月回调。

值得一提的是，各大猪企对2024年的猪价走势持乐观态度。牧原股份认为，从全年来看，与2023年相比，预计2024年的猪价更乐观一些。在供给端，当前能繁母猪数量仍处于较高水平，但整体呈下降趋势，预计2024年生猪供应量将低于2023年。温氏股份也表示，理论上，2024年猪价应好于2023年平均水平。

节后猪价继续承压？

生猪行业盼“涨”已久，节后下跌的猪价再度拉长了生猪行业的“寒冬”。上海钢联农产品事业部生猪分析师朱玉珍认为，节后，生猪养殖场陆续开工，生猪供应量增加。同时，生猪市场的终端需求呈惯性回落状态，供强需弱，猪价下跌。

“从数据来看，生猪产能供给仍处于高位。”朱玉珍说，“节后猪价下跌，产业压力仍存，个人认为，生猪行业将持续减少产能。能繁母猪数量连续12个月回调，且散户近几年陆续退出市场，在一定程度上缓解了行业内产能过剩的局面。”

国联证券认为，2023年7月至11月，全国新生仔猪量同比增长1.3%，表明2024年5月之前生猪供应宽松。春节后猪肉消费季节性回落，冻品库存较多，猪价继续承压。低猪价预计将持续至2024年上半年。

由于春节前猪价小幅上涨，生猪行业亏损局面有所缓和。朱玉珍表示，春节前后，行业内整体处于保本微盈利状态。

值得关注的是，春节后，猪价上涨难以持续。和合期货表示，从供给端看，春节前期，养殖户看涨情绪强，放缓生猪销售速度，等待猪价上涨。从需求端看，节前市场备货量也在增加。同时，春节前后物流运输资源紧张、运费上涨。以上因素导致生猪市场短期盼涨、看涨情绪浓厚。

太平洋证券表示，行业产能持续出清，2024年猪周期有望反转。该机构认为，前低猪价折射出消费需求回暖缓慢，叠加春节过后消费需求陡降，届时猪价大概率会回落导致行业持续亏损，超长时间亏损所带来的资金周转压力或迫使产能被动出清。

猪价何时迎来拐点？

作为生猪行业的领军企业，牧原股份不仅凭借成本的优势占据行业一哥的地位，更在其背后拥有资本投资、营养管理、疫病控制、育种体系搭建等多方面的优势。

据了解，自2014年至今的十年间，牧原股份走过了两轮完整的“猪周期”，每当牧原股份出现亏损，猪周期就会临近尾声，猪价开始上涨。

第一次2014年一、二季度牧原股份出现季度性亏损，到2014年下半年，生猪行情出现反转；第二次2018年牧原股份再度出现季度性亏损，到2019年下半年，猪价开始迎来上涨。

尽管两次案例原因不同，但两次牧原股份亏损猪价上涨是一个不争的事实，这导致业内对猪周期有“牧原亏损规律”的说法——即牧原股份出现季度性亏损时，猪价阶段性底部将来临。

那么，此次牧原股份业绩出现亏损，“牧原亏损规律”会否再次应验？

2024年1月中旬以来，猪价开始逐步回暖。有投资者向牧原股份提问：“公司如何看待2024年的猪价？”对此，牧原股份董秘秦军表示，“近期猪价上涨具有区域性特点，部分省份仔猪及商品猪价格有一定上涨，主要为节前短期供需变化所致。全年来看，预计2024年整体价格表现相比2023年更乐观一些。在供给端，当前能繁母猪仍处于较高水平，但整体为下降趋势，2024年生猪供应量预计将低于去年；在需求端，随着经济逐步企稳，2024年需求量预计将有一定上升。”

国泰君安研报显示，2023年猪价低迷，行业持续去产能，2024年周期方向愈发明朗；景气度方向比短期价格节奏更重要，抬眼看前景已经越发明朗，2024年周期向上。

上海钢联生猪分析师王海莲表示，2024年生猪月度价格呈现先跌后震荡上涨趋势。2023年养殖端成本及资金压力不断增大，叠加冬季猪瘟疫情影响，上游产能去化加快，造成年内猪源供应或逐步收紧。下半年消费预期向好带动市场情绪拉涨，预计猪价或在三季度进入全年高点。

来源：中国商报、投资者网