豆粕整体需求增量有限

27日玉米价格继续走高。国内玉米经过前期消耗，余粮逐渐减少，贸易商有挺价情绪，叠加忙于小麦购销，玉米流通量缩减、收储成本和需求端补库需求对价格形成支撑，预计短期价格偏强运行。6月下旬后段-7月份，中国陈化玉米库存将继续去化，而需求将继续小幅增长。同时，随着新季麦上市量继续增长但标准品质麦供应量下降小麦价格在经历了6月下旬的逐步触底后7月份止跌看涨几率将逐步提高，因此我们预判6月下旬后段-7月份期间玉米价格总体将偏强震荡走势为主，叠加本年度夏季干旱的影响，预判7月-9月份期间，玉米价格总体看涨的几率更高，但由于芽麦及低品质麦大量饲用影响其涨幅。

27日DDGS价格相对坚挺。近期水产养殖市场需求略有增量，饲料企业刚需备货有所增加，下游接货积极性有所增加， DDGS走货表现较好，加之部分酒精厂DDGS装置计划检修，后期酒精企业开机率预计降低，酒精企业挺价情绪浓厚。预计短期DDGS价格或有小幅上涨趋势。

因美豆油期货大涨逾2个百分点提振大豆市场人气，加之中西部大部分地区依然干旱导致美国农业部周报将大豆优良率再次下调三个百分点至51%，已经为近年来最差水平，且中国需求改善亦对大豆期货有所支撑，CBOT大豆期货上涨并结束过去两个交易日连续下跌的趋势。国内工厂开机率保持高位导致大豆库存下降，压榨量较大豆粕产量攀升，但下游需求节后备货及看好后市的情况下需求回升，豆粕库存增速放缓。不过正值到港大豆高峰后期继续大量到港库存将重回上升趋势，供应将继续充裕后压榨量高企，豆粕供应将逐渐宽松后价格或有所承压。不过还需要看美国大豆相关的情况是否会配合油厂及贸易商看好后市行情而涨价，继续关注美国中西部产区天气情况对大豆生长的影响。

今日棉粕价格持稳为主。豆粕价格宽幅震荡，对棉粕提振有所减弱。但是棉籽价格相对坚挺，棉粕成本存在支撑。此外棉油厂亏损加剧，且棉粕供应压力不大，对棉粕有持价心理。短期棉粕窄幅震荡。未来参照豆粕行情走势。

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