塌方式下跌，多地猪价破10，猪肉价格还是20多，苦了谁？

   猪价期现同步跳水，市场情绪悲观 

12月12日，在上周连续大跌过后，生猪期货主力合约2301再度跌逾6%，跌破18000元/吨整数位关口，创今年3月以来新低。2303合约同步大跌，跌破17000元/吨。这也意味着，市场对春节前后的生猪市场，极为不看好，市场情绪极度悲观。

👉现货方面，12月初猪价在昙花一现的反弹后再度走低，上周跌势逐渐扩大，周末期间，多地出现奔溃式大跌，局部日均跌幅达到2元/公斤，全国生猪均价跌破10元/斤，局部甚至已跌破9元/斤，快速抹去7月以来的上涨。

目前行业的平均成本在17-18元/公斤，以目前的猪价来看，大部分自繁自养和外购育肥的养猪场户仍有一定盈利，但利润已不高，部分养殖成本较高的猪场，尤其是规模猪场，可能已再度面临亏损的情况，而前期高调的二次育肥者，则可能已全军覆没。

   猪价大跌，大厂主动降价抢跑？

👉有人认为，近期猪价大跌，主要是集团猪场年底抢跑所致。因需求不及预期及今年春节提前，大猪企现阶段出栏明显加速。

据猪企公开数据，今年11月份，行业排名前11家上市猪企共出栏生猪1140.91万头，环比增长7.44%，同比增长26.62%，今年前11月份，上述猪企共出栏生猪1.13亿头，同比增长29.18%。而12月份，猪企出栏量仍将进步提升，预计全年出栏量或超1.25亿头，同比增幅在30%左右。2022年，上述猪企共出栏生猪9790.05万头，市场占有率14.6%，而今年前三季度上述猪企市场占有率已提升至17.55%，牧原市场占有率则从去年的6.0%提升至8.69%，明年有望进一步提升至10%。

随着大企业市占率的快速提升，规模猪企的议价能力也有了明显的提高，尤其是在大型养殖企业也开始涉足屠宰业务的情况下。最近几天，猪价的超跌，确实也与部分头部企业带头大幅降价促量销售不无关系。

   二次育肥集中出栏压力？

👉当然，近期的猪价大跌，和前期二次育肥集中出栏也有一定关系。9、10月份猪价大涨，刺激二次育肥大量入场，进一步推高当期猪价，也为后期猪价的下跌埋下隐忧。11月猪价下跌，二次育肥开始提前出栏，但占比依然不高。据据Mysteel调研数据显示，11月底二次育肥的出栏比例约40%-50%，年前仍有一半左右的余量需要出栏，12月份乃至1月份大概率会出现集中出栏、踩踏的现象。

   需求不及预期，猪肉价格为何依然高高在上？

👉关于需求。11月底猪价出现明显反弹，主要原因是寒潮推动需求尤其是腌腊需求的启动，但12月以来，气温进一步下降，叠加疫情防控政策的持续优化，理论上需求将进一步回暖，支撑猪价走势。但实际上需求并未如期增长，或因消费者对短期疫情风险担忧情绪仍较浓厚，加之经济形势不佳带来的购买力下降等因素。

👉此外，虽然近期猪价大幅下跌，重新回归10元以下时代，但零售端的猪肉价格依然高高在上，或许也是抑制需求的一大原因。

据发改委监测数据，12月9日，全国36个大中城市猪肉零售价格是每斤22.17元，较10月28日的年内高点23.07元下降0.9元，降幅3.9%，而同期生猪价格则从每斤14元降到10元左右，降幅近30%。

统计局数据显示，11月全国猪肉价格环比下降0.7%。也印证近期猪价大跌猪肉价格仅微幅下跌的情况。猪价大跌猪肉价格仅小跌甚至不跌的情况，在其他农产品上也有明显的体现，尤其是蔬菜类，产地贱卖甚至无人收，种植户亏损严重，但批发市场和零售市场的价格却异常高位，消费者怨声载道，这种情况需要及时纠正，否则会进一步加剧疫情的负面影响，更不利于长期的保供稳价。

👉整体来看，从前期能繁母猪存栏变化情况看，今年5月开始能繁母猪才触底回升，理论上对应明年2季度后生猪出栏量才会恢复性增长，而2季度以来猪价回升，但市场补栏依然较为谨慎，近期猪价的大跌更进一步抑制市场补栏，明年的行情大概率将好于今年，尤其是上半年。就现阶段而言，年前需求仍有增长预期，尤其是在第一波感染高峰过后，而随着集中恐慌抛售过后，市场供应压力将明显放缓，供需或再度逆转，支撑猪价反弹。

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