【导语】蛋鸡行业在经历了2019年持续扩建、新增产能后，2020年上半年集中释放，鸡蛋供应压力增加，在4月份一度达到近几年存栏顶峰。而在公共卫生事件的影响下，各环节消费量下降，同时受到社区团购以及电商平台的低价冲击，蛋价持续上涨稍有难度。虽然年内补栏量不理想，蛋鸡存栏量一直处于去产能状态，但在消费环境偏弱的影响下，蛋鸡行业整体去产能速度仍低于业者预期。
1.上半年持续亏损，下半年波动于成本线上下
图 1
截止到12月中旬，2020年鸡蛋到户年均价3.08元/斤，为近五年来仅次于2017年的均价低点。上半年在春节之后蛋价持续低于成本线，虽然三季度出现上涨，但维持时间较短，即使是在旺季，同样表现出旺季不旺的反季节性特点。由于今年玉米价格涨幅较大，饲料成本上涨明显，四季度每斤鸡蛋仅饲料成本达到3.20-3.30元/斤，局部略高。整个下半年，蛋价维持在成本线之下波动，养殖单位处于微利甚至亏损状态，加快淘鸡速度。
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2.产蛋鸡存栏量持续下滑，供应压力减小
图 3
产蛋鸡存栏量是研究蛋鸡行业最重要的数据之一，重点关注其趋势变化。从2019年下半年开始，产蛋鸡存栏量持续攀升，在2020年4月份达到13.7亿只的存栏顶峰，鸡蛋产量明显增加，供大于求是鸡蛋价格持续低迷的主要原因。随着二季度淘汰鸡集中出栏，产能压力得到逐步缓解；三四季度新增产能减少，同时多数时间养殖单位顺势淘鸡，在产蛋鸡存栏量持续下降，供应压力得到缓解。截止到11月末，在产蛋鸡存栏量12.47亿只，年内同比首次出现下滑趋势。
影响产蛋鸡存栏量的数据主要是鸡苗补栏量以及淘汰鸡出栏量，一增一减从而决定产蛋鸡存栏的变化，2020年尤其是下半年淘汰量大于新开产数量。
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从养殖企业补栏来看，2月份补栏量明显下降，3-5月份逐渐恢复到接近正常水平。但整个下半年由于鸡蛋行情持续不理想，养殖单位补栏积极性较差，种鸡企业淘汰部分种鸡，中小企业种蛋利用率维持50%以下，个别小厂停孵，仅有少数大型企业维持在50%左右及以上，12月份随着蛋价小涨，订单略有好转。从四季度开始，新开产蛋鸡逐渐减少。
从淘汰鸡数量来看，上半年春节之后集中淘汰时间段主要集中在二季度，5月份前后屠宰企业满负荷开工，收购量明显增加。三季度主要淘鸡时间集中在中元节、中秋节前后，10月份3-4周淘鸡出栏量同比增幅在40%以上。四季度养殖环节仍处于微利甚至亏损阶段，养殖单位顺势淘汰，淘鸡日龄不断提前，截至12月中旬，淘汰鸡日龄降至452天（淘汰鸡日龄仅反映养殖单位淘汰积极性，该日龄以上仍有在养殖尚未淘汰的老鸡）。
3.销区需求欠佳，电商平台影响扩大
图 5
根据对五大重点销区市场的销量监测，2020年每个月销量均较2019年同期下滑，虽然鸡蛋产量增加，但消费量仍处于缩减状态，各级批发市场走货量欠佳，销区销量同比跌幅2.54%。除了传统消费渠道的销量外，电商平台销量较往年同期水平提升，影响力逐渐扩大。2020年社区团购新的消费形式带动了鸡蛋、果蔬等鲜品的消费量，但由于价格低位，使得产区价格反弹难度较大，各级经销商采购量缩减。根据卓创资讯监测的重点产区的发货量数据显示，截止到11月底产区发货量同比跌幅6.44%。
4.鸡蛋产量逐渐减少，2021年行情可期
2020年蛋鸡苗补栏量缩减，尤其是下半年鸡苗补栏量下降明显，据卓创资讯数据监测，截止到11月底总鸡苗补栏量较2019年减少30%左右。2020年四季度开产鸡群减少， 春节之前补栏量基本已成定局。历年来春节后3-4月份补栏量会有小幅提升，处于逐步恢复阶段，2021年春节后或将逐步恢复至接近正常的补栏水平。
补栏量基本确定，因而决定2021的行情关键点在于淘汰量的多少。明年上半年淘汰老鸡均为2019年下半年集中补栏的鸡苗，期间基本月均补栏量均在1亿只及以上，理论上（正常日龄淘汰）2021年上半年可淘老鸡数量较大。淘汰鸡价格难有较大的反弹，一方面由于可淘老鸡数量增加，供应量大；其次消费端仍有待提升，四季度多数屠宰企业处于满负荷开工，但活禽市场、餐饮等行情消费仍不理想，难有明显利好支撑。同时对于生猪替代品，存栏量逐步提升，猪肉价格的下滑利空淘汰鸡等禽肉价格。如若养殖单位顺势淘汰老鸡，产蛋鸡存栏量将进一步缩减。
综上，新开产蛋鸡数量低于正常水平，而元旦前、春节前均有集中淘汰老鸡的可能，存栏量仍处于下降趋势，供应逐步缩减。从需求端看，在冬至、元旦以及春节等节日效应提振下，下游食品厂及各级批发商等环节将逐步开启备货模式，流通加快。供需共同利好下，鸡蛋拐点已至，年底蛋价震荡上涨，部分产区有望突破“4元大关”。但仍需关注销区集中采购及放假时间，部分销区或出现提前放假的可能，各大院校将在1月上旬陆续放假，因此春节前后需注意季节性消费淡季，规避风险。整体而言，2021年蛋鸡行业逐渐向好，未来可期。
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