鸡蛋周评：需求仍一般　蛋价涨势不强（20201127-1203）

1 本周鸡蛋市场行情回顾

图1

本周主产区鸡蛋均价3.29元/斤，较上周涨幅1.54%。上周末及本周初市场走货稍快，蛋价小幅上涨，但终端需求难有明显提升，市场高价难销，蛋价缺乏持续上涨动力，临近本周末蛋价走稳后再显弱势。截至本周四，主产区鸡蛋均价3.33元/斤，较上周四上涨0.12元/斤。

本周主销区鸡蛋均价3.49元/斤，较上周涨幅0.87%。产区蛋价上涨，多数销区被动上调蛋价，但市场高价销售不畅，蛋价上涨后，流通速度放缓。截至本周四，主销区鸡蛋批发均价3.51元/斤，较上周四上涨0.08元/斤。

2 蛋鸡上下游市场分析

2.1 鸡苗需求一般　苗价继续走稳

表1　全国代表市场商品代鸡苗市场售价统计表

单位：元/羽

本周卓创资讯重点监测市场商品代鸡苗价格继续稳定，均价为2.20元/羽，环比持平，主流报价2.00-2.50元/羽。鸡蛋价格上涨动力不足，蛋价小幅走高，但蛋鸡养殖盈利依旧有限，养殖单位多谨慎观望，鸡苗需求依旧不足，种鸡企业按订单入孵为主。部分种鸡企业种蛋利用率在20%-30%，部分企业在50%左右。

2.2 淘汰鸡价格小幅上涨

图2

本周主产区淘汰鸡价格小幅上涨，后期小落，全国日均价由3.71元/斤上涨至3.89元/斤后跌至3.85元/斤；周均价3.81元/斤，环比下跌0.04元/斤，跌幅1.04%。本周养殖单位淘汰老鸡积极性一般，部分地区出栏老鸡减少，部分地区增多，整体出栏量微幅增加。需求方面，下游屠宰企业收购量有限，农贸市场消化暂时正常。与周初相比，华中地区涨幅最大，周初均价3.66元/斤，周内涨幅6.56%。

3 近期蛋鸡养殖预期仍为亏损状态

表2　2020年11月第4周蛋料比价

国家发改委价格监测中心与卓创资讯联合发布

注：1.鸡蛋价格为全国平均出场价格；2.饲料价格为饲料原料市场平均价格，按照成品饲料配比进行核算，主要包括玉米、豆粕、石粉及预混料；3.蛋料比价是指鸡蛋价格(已包括淘汰鸡价格)与饲料价格的比值；4.蛋料比价平衡点为动态值，根据饲料、人工、水电暖、药物、淘汰鸡等相关成本的变动情况测算得出；5.预期盈利=20×（蛋料比价-平衡点）×饲料价格。

图3

11月20日至26日全国蛋料比价为2.31，与前一周跌幅2.53%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖亏损为每只14.30元。本周初局部市场走货加快，养殖单位低价惜售，鸡蛋价格小幅上涨。目前来看，终端需求暂无利多支撑，蛋价缺乏上涨动力，另外电商低价货源冲击传统市场，一定程度上压制蛋价上涨。预计下周鸡蛋价格或继续低位震荡，蛋鸡养殖预期仍为亏损状态。

4 鸡蛋期货价格震荡调整

表3　主力合约2101情况对比

本周鸡蛋期货主力合约2101行情震荡调整，最低价格为3684元/500千克，最高价格为3750元/500千克。上周末现货蛋价触底反弹，基本面氛围转好。周一期货受现货影响，开盘小幅高开，但期价并未继续上涨，重心再次下探至3650元/500千克一线，部分多单减仓。随后盘面开始向上拉涨，特别是午盘后随着空单主力减仓，盘面上涨幅度加大，突破3700元/500千克一线，尾盘继续减仓收大阳线。周二期货冲高受阻，盘面再度转弱，期价跌至3700元/500千克一线左右。之后盘面震荡盘整为主，多空双方僵持。截止到本周四鸡蛋期货2101合约收于3712元/500千克，目前期现货基差在-382元/500千克。

5 下周鸡蛋行情展望

5.1 需求向好　蛋价或震荡缓涨

供应方面：本周养殖单位积极淘汰老鸡，淘汰鸡出栏量继续增加，新开产蛋鸡数量依然不多，鸡蛋产量下降，前期库存压力稍有缓解，整体货源供应正常。截至本周四生产环节余货2天左右，流通环节余货0-3天。

需求方面：目前销区消化一般，经销商随销随采为主，市场走货不快。后期随着“双12”临近，线上、线下促销活动增加，终端需求有一定提升空间，且元旦效应逐渐显现，食品厂采购量或有所增加，整体看来，后期需求逐渐向好。

综上所述，货源正常，需求向好。卓创资讯预计近期蛋价或小幅下降后上涨，主产区鸡蛋均价或在3.30-3.40元/斤。若后期养殖单位维持当前淘鸡节奏，鸡蛋供应量将逐渐减少，且随着春节的临近，需求面支撑变强，中长线蛋价或呈震荡上涨的走势。

5.2 短线鸡苗价格或走稳

目前部分养殖单位及青年鸡场逢低补栏，但多数地区养殖单位对后市信心不足，普遍谨慎补栏，鸡苗需求依旧低于往年同期水平，当前鸡苗市场仍然维持在供大于求的状态。因近期蛋鸡养殖盈利情况难有明显好转，难以对鸡苗价格形成支撑，预计短线鸡苗价格或稳。

5.3 淘汰鸡价格或弱势稳定

供应方面，养殖单位淘汰老鸡积极性基本正常，淘汰鸡供应量变化有限。需求方面，下游屠宰企业收购较谨慎，农贸市场消化正常。卓创资讯预计下周淘汰鸡价格或弱势稳定。