鸡蛋周评：市场供需博弈　本周蛋价延续偏弱（20201120-1126）

1 本周鸡蛋市场行情回顾

图1

本周主产区鸡蛋均价3.24元/斤，较上周跌幅1.22%。养殖单位顺势走货，但由于终端需求平淡，市场销售不快，各环节余货较上周稍增，周内蛋价延续稳中偏弱走势。截至本周四，主产区鸡蛋均价3.21元/斤，较上周四降低0.03元/斤。

本周主销区鸡蛋均价3.46元/斤，较上周跌幅1.42%。终端需求仍显疲软，另有电商平台低价货源冲击，销区市场销售不畅，贸易商对后市信心不足，拿货积极性偏低。截至本周四，主销区鸡蛋批发均价3.43元/斤，较上周四降低0.05元/斤。

2 蛋鸡上下游市场分析

2.1 需求持续低迷　苗价维持低位

表1　全国代表市场商品代鸡苗市场售价统计表

单位：元/羽

本周卓创资讯重点监测市场商品代鸡苗价格维持稳定，均价为2.20元/羽，环比持平，主流报价2.00-2.50元/羽。目前蛋鸡养殖持续亏损，养殖单位对后市信心不足，多谨慎补栏，鸡苗需求量少，种鸡企业多按订单入孵，种蛋利用率多在10%-30%，少数在50%。

2.2 淘汰鸡价格普遍走低

图2

本周主产区淘汰鸡价格延续下跌趋势，全国日均价由3.94元/斤下跌至3.68元/斤；周均价3.85元/斤，环比下跌0.14元/斤，跌幅3.51%。本周受鸡蛋价格小幅下跌影响，业者对市场信心不足，淘汰老鸡积极性尚可，前期出栏量普遍增加，周三开始部分市场养殖单位抵触4.00元/斤以下的低价，惜售情绪渐浓。下游屠宰企业收购量尚可，农贸市场消化速度变化不大。与周初相比，东北地区跌幅最大，周初均价3.97元/斤，周内跌幅10.00%。

3 近期蛋鸡养殖预期仍为亏损状态

表2　2020年11月第3周蛋料比价

国家发改委价格监测中心与卓创资讯联合发布

注：1.鸡蛋价格为全国平均出场价格；2.饲料价格为饲料原料市场平均价格，按照成品饲料配比进行核算，主要包括玉米、豆粕、石粉及预混料；3.蛋料比价是指鸡蛋价格(已包括淘汰鸡价格)与饲料价格的比值；4.蛋料比价平衡点为动态值，根据饲料、人工、水电暖、药物、淘汰鸡等相关成本的变动情况测算得出；5.预期盈利=20×（蛋料比价-平衡点）×饲料价格。

图3

11月13日至19日全国蛋料比价为2.37，与前一周跌幅2.07%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖亏损为每只10.79元。养殖单位顺势走货，货源供应相对宽松，但因蛋鸡养殖盈利状态不佳，养殖单位抵触低价出货，蛋价下滑风险及空间均不大。终端需求暂无利好，蛋价缺乏涨势；另外电商低价货源冲击传统市场，一定程度压制蛋价上涨。预计下周鸡蛋价格继续低位震荡，蛋鸡养殖预期仍为亏损状态。

4 鸡蛋期货价格震荡下跌

表3　主力合约2010情况对比

本周鸡蛋期货主力合约2101行情震荡下跌，最低价格为3658元/500千克，最高价格为3712元/500千克。现货行情偏弱，市场走货未见好转，局部地区仍有部分库存，蛋价小幅走低。周一期货受现货影响，开盘后盘面跳水，期价跌至3700元/500千克一线，期价刷新低位。期货开盘后继续下探，重心跌破3700元/500千克一线，期价最低触及3650元/500千克附近，底部支撑渐显。之后多空双方僵持，盘面震荡调整为主。截止到本周四鸡蛋期货2101合约收于3688元/500千克，目前期现货基差在-478元/500千克。

5 下周鸡蛋行情展望

5.1 货源充足　蛋价或以稳为主

供应方面：前期新开产蛋鸡数量较少，新增产能有限，且因养殖盈利欠佳，养殖单位顺势淘鸡，在产蛋鸡存栏量仍呈下降趋势，鸡蛋产量降低。但由于市场流通不畅，各环节库存增加，另外部分地区存在817种蛋转商品蛋的情况，整体供应较为充足。截至本周四生产环节余货2天左右，流通环节余货0-3天。

需求方面：近期缺乏节日利好刺激，终端需求一般，且因电商平台促销活动较多，农贸市场走货缓慢，经销商采购积极性不高。食品厂按需采购为主，整体看来，后期需求仍显平淡。

综上所述，货源充足，需求平淡。卓创资讯预计下周蛋价或以稳为主，调整空间有限，主产区鸡蛋均价或在3.20-3.30元/斤。由于2019年下半年养殖单位补栏较为集中，目前400日龄左右蛋鸡存栏量较高，部分养殖单位处于观望阶段，后期待淘老鸡数量尚可，蛋鸡存栏量或继续呈下降趋势，随着供应逐渐减少，蛋价或缓慢上涨。

5.2 短线鸡苗价格或稳

目前产区养殖单位淘鸡积极性提高，局部空栏率提升，但因蛋价持续处于低位，养殖单位对后市信心不足，补栏积极性偏低；尽管当前鸡苗供应能力减弱，但鸡苗市场依旧处于供大于求的状态，但受成本限制，预计短线鸡苗价格或以稳为主。

5.3 淘汰鸡价格或恢复性小涨

供应方面，各地市场淘汰鸡价格跌至4.00元/斤以下后，养殖单位压栏惜售现象增多，淘汰鸡供应量或将减少。需求方面，下游市场消化正常，且肉鸡价格略高于淘汰鸡，因此卓创资讯预计下周淘汰鸡价格或恢复性小涨。