猪价涨跌两难　供需僵持局面何时打破？

【导语】 11月份国内生猪价格触底反弹，但幅度不大，随后市场进入供需僵持状态。博弈局面何时打破？未来走势又该如何进行？让我们来具体分析。

1. 11月初生猪市场陷入僵持局面

　　从下图看到，2020年11月份东北及全国生猪出栏均价触底反弹。截至11月6日，东北好良杂生猪出栏均价27.72元/公斤，全国外三元出栏均价29.72元/公斤，较2019年同期分别低8.58元/公斤、10.42元/公斤，价差缩减1.84元/公斤。

　　10月底及11月初，规模场出栏缩量明显，散户抗价惜售，屠企收购难度增加，被迫提价保量。但下游跟涨不及时，屠企抵触高价收猪。供需博弈下，11月初猪价上涨遇阻，行情进入涨跌两难的状况。

　　疫情方面，据卓创资讯了解，东北近期各类疾病发生频率明显增加。随着天气转冷，部分养殖户关闭门窗，圈舍内空气不流通导致的异味以及氨气，使得部分猪源患有呼吸道疾病，用药后短期出售，因检测不合格而被屠宰厂退回。除此之外，近期东北猪源口蹄疫等疾病感染比例增多。非瘟疫情继续零星发散，黑龙江哈尔滨、肇东、牡丹江、鸭绿江等地局部受损，但整体相对可控。

2. 部分企业少量入库，屠企开工率上涨

　　天气转冷，加之肉价下降，周内终端需求有了一定好转。且现阶段猪价跌至年内相对低位，企业库容率较低，出于分散风险考虑，部分企业有主动分割入库的意向。据卓创资讯统计，2020年11月6日东北代表性屠宰企业平均开工率18.06%，最高为5日的19.00%，较1日提升4.10个百分点。

　　随着规模场屠宰企业开工率提升，因终端消费提振有限，企业鲜销压力渐大，市场存“砸行”现象，白条外调价格偏低。屠企盈利不佳，压价意向较强，对月内生猪价格的上行形成较强阻力。

3. 11月份东北猪价降幅收窄

　　供应方面，据卓创资讯统计，11月份东北地区大型养殖集团生猪出栏计划总量较10月变动不大。而5月份因猪价加速下跌，部分散户及中小场观望心态较重，11月散户出栏增速减慢。综合来看，11月份东北生猪整体供应较10月份虽有增加，但增幅有限。

　　需求方面，冬季为传统滋补养生的季节，对猪肉的需求较其余季节高。且随着猪肉价格回落，高价抑制作用降低，加之11月已有零星腌腊活动开始，月底相对集中，11月份终端消费或有好转。但11月份河南、山东、河北等地养殖集团出栏计划增量明显，对东北生猪外调形成一定冲击。除此之外，11月初，广东、湖南等地对入省车辆严查，东北猪源外调比例减小。

　　综合来看，卓创资讯预计11月份东北地区生猪价格仍或下降，但幅度不大；月底受腌腊、灌香肠活动提振，价格不乏有反弹可能。