【导语】2019年国内非洲猪瘟疫情由北至南逐步蔓延，生猪及能繁母猪存栏下滑明显。据卓创监测数据显示，2019年能繁母猪及生猪存栏量整体是减少趋势，但在12月份出现明显反弹。那么2020年又将是怎样的呢？对行业的影响具体有哪些？此文重点分析并预测全国生猪产能的变化及其原因。
1. 能繁母猪存栏降幅明显
卓创对全国104家规模养殖单位进行数据监测，2019年能繁母猪存栏量整体呈现下滑趋势，其中3月份环比降幅最大，为5.66%，11月份降幅最小，仅为0.24%。4、9、10月份则呈现微幅回涨的态势，涨幅均在1.30%以内；12月份则涨幅较明显，涨幅7.13%。
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2. 生猪存栏量持续下滑
卓创对全国104家规模养殖单位进行数据监测，2019年生猪存栏量亦呈现不断下滑趋势，1-8月份存栏下滑较快，月平均降幅4.93%，非洲猪瘟疫情的快速蔓延亦是生猪存栏下滑的主要原因。其中2月份环比降幅最大，为10.47%。北方疫情严重，猪价低廉，生猪集中出栏导致存栏快速下滑。9月份开始前期复产初见成效。降幅最小的为10月份，仅为0.35%。12月份则首次止跌回涨，涨幅8.62%。
图2
3. 2020年全国生猪产能恢复仍是持久战
2020年1月份仍处在产能恢复的受益期，存栏量或延续上涨态势。但由于1月份正值春节消费旺季，市场交投活跃，调运亦较频繁，加之天气寒冷，常规疫情高发，非洲猪瘟疫情亦有反复，预计生猪、能繁母猪存栏或涨幅收窄。
2月份国内屠宰企业开工较往年明显推迟，养殖端出栏时间亦有推迟。即便屠宰企业陆续开工，消费清淡或致企业开工率持续低位，生猪存栏时间一定程度上被迫增加，卓创认为2月份国内生猪存栏或继续延续上升趋势，能繁母猪存栏亦或上涨，但存栏上涨幅度有限。
图3
在现有政策不改变的情况下，据生猪生长周期推算，2020年7-8月份生猪存栏或将明显上涨，8月以后涨速增快，但生猪存栏或仍难以恢复至正常年份水平。能繁母猪抑或呈现整体上涨的趋势，由于“商转母”、二元后备母猪均是提高母猪存栏的方式，未来不确定性因素相对较多，但可以肯定的是随着国内祖代、父母代种猪的恢复，来源于二元后备母猪的能繁母猪占比或不断增多。
理论上来看，生猪及能繁母猪存栏或呈现不断上涨的趋势，但由于生猪复产周期长、未来养殖风险仍存等原因，中小散户复产能力偏差，卓创预计生猪行业存栏恢复仍是一场持久战。
4. 2020年产能变化对上下游的影响
生猪及猪肉价格或呈下滑趋势。2020年国内产能不断恢复，生猪供应缺口逐步缩小，需求变化不大的情况下，生猪及猪肉价格或呈现整体下滑的趋势。但由于产能仍难以恢复至正常水平，价格亦或难以降至正常水平。猪肉是更接近终端的产品，对需求敏感度更高，加之仍有部分库存冻品对市场有所冲击，因此上半年价格下滑速度或快于生猪，而下半年价格或与生猪趋同。
利好饲料及饲料原料产品行情。生猪饲料占饲料销量的半壁江山，2019年产能减少致较多饲料企业产量大幅下滑，2020年随着生猪产能的不断恢复，饲料销量亦或随之上涨。存栏量的增多同样利好饲料原料产品玉米、豆粕行情。
对替代品销量有一定抑制作用。猪肉价格的回落或使猪肉消费量小幅回升，对相关禽肉、鸡蛋等替代品的消费量则有一定抑制作用，从而对替代品的行情形成利空。
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