2024年养猪行业迎来猪价上涨与饲料成本下降的双重利好

　　2024年对于养猪行业来说是一个充满希望的年份，猪价上涨和饲料价格下降使得养殖端的盈利空间显著扩大。特别是在7月，全国工业饲料产量达到了2650万吨，环比增长3.5%，但同比下降了4.4%。这表明饲料产量有所波动，但整体仍处于高位。配合饲料、浓缩饲料和添加剂预混合饲料的产品出厂价格均呈下降趋势，这为养猪业带来了极大的成本优势。其中，玉米在配合饲料中的使用量占比为29.8%，同比增长了2.4个百分点；豆粕的使用量占比则为12.4%，较去年同期下降了1.4个百分点。
　　值得注意的是，自8月中旬以来，豆粕价格从2900元/吨的低点开始反弹，到9月6日已经突破3100元/吨。随着美豆贴水的稳中走强，国内9-10月的豆粕到港量有所放缓。同时，随着中秋、国庆双节的临近，豆粕市场的看涨情绪日益浓厚。受原料价格波动的影响，近期包括海大、新希望、亚太中慧、联慧、同慧等在内的多家饲料企业纷纷宣布上调猪饲料价格，上调幅度多在50元/吨左右。
　　根据Mysteel的分析，整体来看，市场对下周国内豆粕现货市场的心态发生了明显转变，看涨比例大幅增加至43%，较上周增加了21%；看盘整的比例为46%，与上周持平；看跌的比例下降至11%，较上周减少了21%。这主要是因为中方对加拿大菜籽发起的反倾销调查导致菜粕大涨，进一步提振了豆粕市场，使得市场看涨心态渐浓。
　　从油厂的角度来看，大多数油厂对豆粕后市行情持看涨或看盘整的态度，其中看涨比例为50%，较上周增加了18%；看盘整的比例为44%，较上周略有减少；看跌的比例仅为6%，较上周减少了15%。这主要是因为近期现货及近月10-11月等成交情况较好，下游补货积极性明显提高，加之中秋、国庆双节即将到来，后续可能有停机计划，9月现货可售头寸并不多，销售压力不大，因此看涨意愿较强。
　　贸易商方面，本周贸易商的看法与油厂的看法极为相似，普遍也是看涨及看盘整；其中看涨比例为52%，占据一半以上，较上周增加了34%；看盘整的比例为42%，较上周减少了3%，看跌的比例最少，仅为6%。由于本周盘面偏强走势，且利多消息频出，中加菜籽消息对贸易商情绪的带动较为明显，现货跟随盘面走强，贸易商弥补前期亏损缺口，大多一口价获利出货。
　　然而，下游饲料企业的看法与中上游有所差异，大多数样本企业认为下周豆粕仍将以盘整为主，其中看盘整的比例为55%；看涨和看跌的比例相当，分别为22%和23%。下游饲料企业认为当前豆粕盘面不断走高，更多的是情绪面发酵较为充分，点燃了市场补货积极性，但现在头寸普遍增至20-30天左右。从国内供需基本面来看，9月份大豆豆粕供应仍然较为充足，油厂仍有催提现象，盘面反弹压力或将凸显，现货或进入盘整阶段。


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