大北农2024年上半年业绩报告：猪周期上行带动减亏与种子业务增长

　　大北农（002385.SZ）在2024年上半年实现了显著的减亏，并在第二季度实现了盈利。这主要得益于猪周期上行的影响。业内人士预计，下半年生猪行情将保持高位震荡，猪企盈利有望在下半年进一步提升。此外，由于种子利润通常在下半年体现，大北农业绩有望得到种子与生猪业务的双重支撑。
　　大北农发布的2024年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入130.95亿元，同比下降16.42%；归属于上市公司股东的净亏损为1.56亿元，较上年同期减亏79.84%；其中，第二季度实现了盈利5356万元，环比扭亏为盈。
　　上半年饲料行业的整体低迷是导致公司营收下滑的主要因素。报告期内，公司实现饲料销售收入92.26亿元，同比下降20.52%。饲料销量为253.35万吨，同比下降8.92%。其中，猪饲料销量200.29万吨，同比下降10.01%；反刍饲料销量29.71万吨，同比下降8.62%。国内饲料行业整体需求低迷，全国工业饲料总产量同比下降4.1%。
　　生猪养殖业务回暖是公司上半年减亏并在第二季度实现盈利的主要支撑。1-6月生猪销售价格逐月递增，并在6月份达到18.11元的高点。报告期内，生猪养殖毛利率较上年同期提升19.48个百分点。
　　种子业务作为公司的重点赛道，在今年上半年占营收比重较上年同期提升了0.6个百分点。报告期内，种子销量达到1998万公斤，同比增长87.74%。种子销售收入约3亿元，同比增长13.48%，其中水稻种子销售收入2.09亿元，同比增长25.28%；玉米种子销售收入0.13亿元，同比下降82.1%。
　　展望下半年，随着生猪价格的持续上涨，业内人士认为下半年将成为猪企主要盈利期。国家发改委也表示，考虑到二次育肥养殖户仍有补栏意愿，加之生猪供应缺口难以迅速填补，猪价仍有上涨空间。此外，种子销售的利润受季节性因素影响，通常在下半年体现。大北农预计2024年种植季玉米种业种植推广面积同比有所增加，增幅预计在15-20%，整体制种面积保持稳健。
　　需要注意的是，截至报告期末，公司短期借款为81.67亿元，应付账款为21.51亿元，一年内到期的非流动负债为21.88亿元，而账上货币资金仅为31.14亿元。


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